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目前上述股權(quán)劃轉(zhuǎn)工作已經(jīng)啟動(dòng)，正按照有關(guān)規(guī)定履行相關(guān)程序。中車產(chǎn)投于2015 年12 月18 日在北京注冊(cè)成立，系中車集團(tuán)全資子公司，經(jīng)營范圍為從事機(jī)電、能源、交通、節(jié)能、環(huán)保、新材料、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域項(xiàng)目投資。此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成后，南方匯通將成為中車集團(tuán)二級(jí)子公司。
    決策鏈條縮短，公司外延并購有望加速。此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)后，南方匯通作為中車集團(tuán)的二級(jí)子公司，公司經(jīng)營相關(guān)決策在一定權(quán)限范圍內(nèi)審核實(shí)體將變更為中車產(chǎn)投，重大事項(xiàng)需上報(bào)中車集團(tuán)（原審核實(shí)體為中車集團(tuán)，重大事項(xiàng)需上報(bào)國資委），決策鏈條縮短，決策速率加快，公司外延發(fā)展的步伐有望加速。
    下調(diào)盈利預(yù)測，看好公司業(yè)績成長和平臺(tái)價(jià)值，維持“買入”評(píng)級(jí)。由于公司15 年廠房搬遷、大自然棕床墊廣告投放增加導(dǎo)致管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用增幅超預(yù)期，我們維持公司15-17年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別8.76 億、11.20 億和14.51 億的判斷；下調(diào)歸母凈利潤預(yù)測，15-17 年分別為8800 萬（原預(yù)測為1.10 億）、1.39 億（原預(yù)測為1.62 億）和1.95 億（原預(yù)測為2.28 億）；對(duì)應(yīng)每股收益分別為0.21 元、0.33 元和0.46 元，現(xiàn)有股價(jià)對(duì)應(yīng)15-17 年P(guān)E 分別為78 倍、50 倍和35 倍。公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制理順之后，業(yè)績釋放空間較大，將充分受益于RO 膜行業(yè)的快速增長，股權(quán)劃轉(zhuǎn)之后投資平臺(tái)定位更為清晰，平臺(tái)價(jià)值進(jìn)一步提升，外延發(fā)展有望加速，市值成長空間可期，維持“買入”評(píng)級(jí)。