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鑒于公司下游訂單釋放加速，我們上調(diào)2015-2017EPS 至0.20/0.27/0.33（原為0.20/0.25/0.29），公司在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域項(xiàng)目逐步落地，后期將繼續(xù)加速，維持目標(biāo)價(jià)15 元，空間70%，增持評(píng)級(jí)。
    轉(zhuǎn)型大健康更進(jìn)一步。四川晨曦主要客戶為醫(yī)院，同當(dāng)前朗脈的醫(yī)藥潔凈區(qū)有望實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)，提升公司市場(chǎng)占有率。優(yōu)適醫(yī)療專注于骨科三類醫(yī)療器械研發(fā)和生產(chǎn)，是公司在大健康領(lǐng)域邁出的重要布局，為后續(xù)進(jìn)一步在該領(lǐng)域的并購(gòu)提供平臺(tái)和經(jīng)驗(yàn)。
    傳統(tǒng)鋁加工+大健康雙主業(yè)發(fā)展逐步明晰，期待項(xiàng)目繼續(xù)落地。從2014完成對(duì)上海朗脈收購(gòu)，到三年期定增引入戰(zhàn)投方九鼎、布局醫(yī)院潔凈區(qū)服務(wù)、?？破餍档?，公司持續(xù)加大在醫(yī)療大健康領(lǐng)域的布局。在傳統(tǒng)鋁加工主業(yè)逐步業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的同時(shí)，公司積極擁抱新型領(lǐng)域的步伐正繼續(xù)加快。參考公司此前每年1-2 次的定增節(jié)奏，隨著3 年期定增即將完成，我們認(rèn)為后續(xù)布局將會(huì)繼續(xù)加快，項(xiàng)目有望較快落地。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：外延延緩的風(fēng)險(xiǎn)。