久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

ry我] 們認(rèn)為公司向醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型踏實(shí)穩(wěn)健，業(yè)績有望加速兌現(xiàn)。維持公司2015-2017EPS 預(yù)測0.20/0.26/0.30 元，考慮到行業(yè)整體估值中樞下移，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至12.10 元，對應(yīng)2014PE60 倍，空間42%，維持增持評級。
    業(yè)績符合預(yù)期，主業(yè)反轉(zhuǎn)再次得到確認(rèn)。公司上半年?duì)I收/歸母凈利分別為12.58/0.48 億元，同比增17%/450%，符合此前我們的預(yù)期。其中歸母凈利大幅增長，一方面源自2014 年并購的新合源、上海朗脈并表，貢獻(xiàn)2176 萬元。另一方面公司傳統(tǒng)鋁箔加工主業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤2600 萬元，主業(yè)反轉(zhuǎn)再次得到確認(rèn)。我們預(yù)計(jì)下半年盈利環(huán)比將繼續(xù)大幅改善，主要因?yàn)樯虾＠拭}四季度是收入利潤確認(rèn)高峰期，預(yù)計(jì)新合源和上海朗脈的業(yè)績承諾實(shí)現(xiàn)無虞，下半年將貢獻(xiàn)利潤8000 余萬。
    期待醫(yī)療服務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進(jìn)一步落地。1）三年期定增引入九鼎子公司九泰基金，定增價(jià)7.88 元/股，九泰基金進(jìn)入后將持股6%，作為第三大股東和戰(zhàn)略投資方，將為公司提供戰(zhàn)略支持。公司未來在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型預(yù)計(jì)將在四季度有所落地。2）從并購新合源、朗脈可以看出公司在并購方向上嚴(yán)謹(jǐn)務(wù)實(shí)，對收購對象的盈利保障要求較高，并購將會持續(xù)降低公司估值水平。
    催化劑：轉(zhuǎn)型持續(xù)落地、業(yè)績加速兌現(xiàn)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：轉(zhuǎn)型放緩的風(fēng)險(xiǎn)；主業(yè)業(yè)績低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。