>> 國海證券-和而泰(002402)年報點評：主業(yè)成長穩(wěn)健踏實，拓延落地鏗鏘有聲-160203
| 上傳日期： |
2016/2/3 |
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| 608KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王凌濤 |
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公司堅持深入國際高端市場，定位優(yōu)質(zhì)大客戶，一直是伊萊克斯、惠而浦、GE 、松下、TTI 等知名企業(yè)的核心供應(yīng)商，受益于以上國際家電巨頭的代工地逐漸向亞洲地區(qū)傾斜集中，未來公司市場份額仍有進一步提升的空間。
C-life 大數(shù)據(jù)平臺落地，戰(zhàn)略格局宏大：c-life 是智能家居生態(tài)圈的核心平臺，通過聚焦智能控制器家電的前端用戶數(shù)據(jù)，意在打造一個基于家庭生活的鏈接用戶使用、健康相關(guān)數(shù)據(jù)的第三方平臺。公司280 人互聯(lián)網(wǎng)團隊由BAT、華為等各類著名企業(yè)專業(yè)人才構(gòu)成，具備核心競爭力。
維持公司買入評級：公司的大數(shù)據(jù)平臺戰(zhàn)略格局宏大，并不僅僅拘泥于狹義的智能家居，而是與多平臺多領(lǐng)域互聯(lián)互通對接暢通的廣義大數(shù)據(jù)平臺，模式靈活且多樣。預(yù)計公司16-17 年的EPS 分別為0.295、0.406元，對應(yīng)今年與明年估值分別為60.21 倍和43.68 倍，我們看好公司在家庭、個人、商業(yè)、工業(yè)定制等大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的持續(xù)布局與進階發(fā)展，維持買入評級。
風(fēng)險提示：受經(jīng)濟下行影響，全球家電市場銷售重回景氣低谷；公司智能家居生態(tài)圈閉環(huán)推廣與廠商接受度不及預(yù)期。
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