>> 中信建投-炬華科技（300360）成立并購基金，布局需求側(cè)響應(yīng)-160203
| 上傳日期： |
2016/2/3 |
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來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
徐偉 |
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簡評
公司在智能電表領(lǐng)域中規(guī)模較大，在用電信息采集系統(tǒng)領(lǐng)域也具有較強的實力。公司智能電表業(yè)務(wù)的市場份額逐年穩(wěn)定增長，自2013 年來公司的凈利潤也逐年穩(wěn)定增長。2015 年公司發(fā)布的年報預(yù)告顯示，同比增長5%～15%，歸屬于上市公司凈利潤2.25～2.46 億，符合市場預(yù)期。
公司收購了杭州炬源智能儀表有限公司，研發(fā)電、水、氣、熱等公共能源計量核心技術(shù)，開展水、氣、電、熱“四表合一”集采集抄系統(tǒng)試點工作。
公司與納宇電氣達(dá)成100%股權(quán)的收購意向，納宇電氣是國內(nèi)用戶端智能電力儀表和能源管理系統(tǒng)集成的領(lǐng)先企業(yè)，歷史業(yè)績突出，承擔(dān)了多家地鐵線路、大型公用建筑以及華為的綜合能效管理系統(tǒng)的建設(shè)、運維和支持服務(wù)。
公司正在建設(shè)能夠跨能源系統(tǒng)運行的動態(tài)數(shù)據(jù)集成平臺，努力實現(xiàn)能源與信息基礎(chǔ)設(shè)施共享復(fù)用，后續(xù)有可能和領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行合作。綜合能效管理、智能用電云平臺、線下用電服務(wù)等新布局業(yè)務(wù)與公司主業(yè)在技術(shù)上有較強的協(xié)同效應(yīng)。立元通信的系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)與運營級數(shù)據(jù)技術(shù)與能源互聯(lián)網(wǎng)也具有相關(guān)性。
預(yù)計公司2015～17 年的EPS 分別為0.99、1.15、1.33 元，對應(yīng)的PE 分別為26、22、19 倍， 維持“買入”評級，目標(biāo)價32 元。
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