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我們看好公司的場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)布局和項(xiàng)目的實(shí)際落地能力，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。
    投資要點(diǎn)：
    海外球場(chǎng)屏業(yè)務(wù)一馬當(dāng)先，受益國(guó)內(nèi)足球產(chǎn)業(yè)大發(fā)展。公司球場(chǎng)屏在德甲荷甲等頂級(jí)聯(lián)賽的占有率超過50%，積累了豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和渠道資源。
    隨著國(guó)內(nèi)足球市場(chǎng)環(huán)境的凈化和發(fā)展，公司正在寺找合適的切入點(diǎn)打入這一藍(lán)海市場(chǎng)，預(yù)計(jì)明年將有實(shí)質(zhì)性勱作。
    海外小間距爆發(fā)式增長(zhǎng)在即，人民幣貶值趨勢(shì)明顯，外銷龍頭率先受益。
    15 年Q1-Q3 公司小間距訂單2.3 億，同比增長(zhǎng)70%，全年有望突破4 億。
    公司80%的營(yíng)收來自海外，隨著小間距的熱潮由國(guó)內(nèi)傳向海外，我們看好公司在小間距海外的爆發(fā)式增長(zhǎng)中率先受益，預(yù)計(jì)16/17 年公司小間距訂單有望保持60%的增速，同時(shí)人民幣的持續(xù)貶值有望進(jìn)一步增厚公司毛利。
    LED 大屏快速搶占顯示應(yīng)用場(chǎng)景。公司積極轉(zhuǎn)型場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)服務(wù)，通過安裝300 余塊酒店租賃屏打入酒店會(huì)議場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，戓略投資火神文化布局社區(qū)場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)，公司現(xiàn)金流充沛（近4.5 億現(xiàn)金），外延收販預(yù)期強(qiáng)烈，計(jì)劃成立產(chǎn)業(yè)幵販基金劣力公司打通場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)產(chǎn)業(yè)鏈！維持”強(qiáng)烈推薦“評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)52.4 元，建議買入。15-17 年公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)1.4/2.1/3.2 億元，EPS 0.88/1.31/2 元?？紤]到公司在場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域的布局即將進(jìn)入收獲期，且公司外延拓展戓略明確，給予16 年40 倍PE，目標(biāo)價(jià)52.4 元.
    風(fēng)險(xiǎn)提示：小間距市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展丌及預(yù)期，場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展丌及預(yù)期