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    ■行業(yè)要聞：1）春節(jié)行情跟蹤：商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示春節(jié)黃金周期間全國零售和餐飲企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額約7540 億元，同比增長11.2%，年俗商品、食品、煙酒等傳統(tǒng)商品保持穩(wěn)定增長；酒仙網(wǎng)發(fā)布春節(jié)飲酒大數(shù)據(jù)報(bào)告，山東、河北、江蘇等省份春節(jié)酒量排名前列，白酒消費(fèi)人群中20-40歲中青年為主力，占比74%。2）年報(bào)業(yè)績：燕塘乳業(yè)15 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.3 億元，凈利潤9606 萬元，分別增長8.7%和21.5%。3）轉(zhuǎn)型動(dòng)態(tài)：好想你擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買杭州赫姆斯100%股權(quán)，此舉將休閑食品領(lǐng)先電商“百草味”收入旗下，方案含向董事長石聚彬、員工持股計(jì)劃等募集配套資金；金字火腿籌劃重大收購事項(xiàng)、停牌。
    ■周策略建議：1）關(guān)注休閑食品板塊近期催化因素。好想你公告擬收購百草味，百草味為僅次于三只松鼠的休閑零食電商龍頭之一，2013-2015 年呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢，整合方案高度綁定管理層以及百草味團(tuán)隊(duì)各方利益，好想你深度轉(zhuǎn)型后的成長性想象空間打開，也帶動(dòng)休閑食品板塊活躍。洽洽食品觸網(wǎng)走自建電商路線，借鑒電商成熟經(jīng)驗(yàn)迅速進(jìn)入正軌，線上線下相互促進(jìn)發(fā)展態(tài)勢良好，電商2016 年高速增長可期，受益板塊關(guān)注度提升。2）尋找調(diào)整下來的優(yōu)質(zhì)品種。從公司增發(fā)、股東增持、員工持股計(jì)劃等角度進(jìn)行參照，并結(jié)合基本面分析，建議持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注洽洽食品、五糧液等。3）重板塊+重個(gè)股。我們認(rèn)為低估值品種較集中的精選板塊更具防御性，“守正精選”是風(fēng)險(xiǎn)收益匹配度較好的一種策略。2016 年，基于經(jīng)濟(jì)基本面較差、預(yù)期收益下降，穩(wěn)健溢價(jià)等因素，提高對估值相對較低的大板塊龍頭的重視仍有現(xiàn)實(shí)意義。白酒具有穩(wěn)健價(jià)值：繼續(xù)強(qiáng)調(diào)2016 年重點(diǎn)關(guān)注白酒的正確性，白酒是2014 年以來復(fù)蘇態(tài)勢最為穩(wěn)健的板塊，白酒當(dāng)前估值僅接近歷史平均水平，難言已高，2016 年主流白酒企業(yè)業(yè)績增長將回歸正軌，部分企業(yè)存在業(yè)績彈性，板塊整體氛圍良好，個(gè)股方面，除優(yōu)勢白馬如貴州茅臺、洋河和古井，另重點(diǎn)關(guān)注五糧液、瀘州老窖在多項(xiàng)梳理之后的業(yè)績恢復(fù)彈性。4）年報(bào)季重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績具備支撐標(biāo)的。年報(bào)業(yè)績預(yù)告陸續(xù)披露（見表1），結(jié)合行業(yè)增速走勢，關(guān)注業(yè)績向好或預(yù)期變化向好的標(biāo)的，如黑芝麻（15 年業(yè)績預(yù)計(jì)高增長，16 年預(yù)計(jì)在金日食用油并表后開啟雙輪驅(qū)動(dòng)）、安琪酵母、恒順醋業(yè)、瀘州老窖等。
    ■本期重點(diǎn)：洽洽食品、好想你、五糧液、安琪酵母。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；需求回暖不達(dá)預(yù)期，企業(yè)盈利低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。