>> 東興證券-千方科技(002373)車聯(lián)網(wǎng)大勢至，新舊迭起贏未來-160216
| 上傳日期： |
2016/2/16 |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
高坤 |
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公司擬聯(lián)合國開思遠(yuǎn)（北京）投資基金有限公司、重慶運(yùn)澤企業(yè)管理合伙企業(yè)及關(guān)聯(lián)方北京千方集團(tuán)有限公司共同出資設(shè)立合資公司重慶市千方小額貸款有限責(zé)任公司（“千方小貸”）,其中重慶運(yùn)澤為千方小貸管理層及核心員工出資設(shè)立的法人主體公司。千方小貸注冊資本30,000 萬元，其中公司占合資子公司注冊資本的29%，千方集團(tuán)占合資子公司注冊資本的40%。
主要觀點(diǎn)：
1．聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)巨頭實(shí)現(xiàn)車路互聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)再造，公路生態(tài)是重中之重從技術(shù)和場景的角度來看移動通信、智能交通和智能駕駛未來均是相互融合的，即以智能化互聯(lián)網(wǎng)汽車為核心、以智慧交通應(yīng)用為目的新型交通系統(tǒng)是當(dāng)前汽車工業(yè)、交通產(chǎn)業(yè)和寬帶移動通信融合發(fā)展的大趨勢。公司開展基于寬帶移動互聯(lián)網(wǎng)的智能汽車、智慧交通應(yīng)用示范項(xiàng)目建設(shè)，目標(biāo)是將示范基地打造為面向全國的新產(chǎn)品新技術(shù)實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證、檢測評估與認(rèn)證中心。項(xiàng)目的總體架構(gòu)包括綠色用車、智能駕駛、智慧路網(wǎng)、便攜停車、生活服務(wù)、智慧管理六大模塊。
由市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)牽頭，聯(lián)合樂視（樂卡是樂視汽車板塊負(fù)責(zé)車聯(lián)網(wǎng)的獨(dú)立子公司，定位是零部件企業(yè)+服務(wù)運(yùn)營企業(yè)）、百度、北汽、大唐電信、長城汽車等15 家相關(guān)產(chǎn)業(yè)代表公司成立的產(chǎn)業(yè)聯(lián)合創(chuàng)新中心注冊資本3000 萬，完成示范應(yīng)用項(xiàng)目。其中公司與樂卡、百度的股權(quán)比例分別為20%、20%和15%。從三者的角色劃分來看，百度的高精度地圖（智能汽車入口）以及O2O 商業(yè)化應(yīng)用或是其優(yōu)勢；樂視具備互聯(lián)網(wǎng)化的制造產(chǎn)業(yè)整合協(xié)同能力，也十分關(guān)注智能停車、分時(shí)租賃等互聯(lián)網(wǎng)化的商業(yè)化應(yīng)用前景。公司則在車路協(xié)同、后臺信息管理兩大基礎(chǔ)板塊有先發(fā)優(yōu)勢。
兩者與公司相得益彰，智能汽車與智慧交通示范應(yīng)用項(xiàng)目六大模塊互聯(lián)網(wǎng)化、運(yùn)營化潛質(zhì)凸顯：在車路互聯(lián)硬件傳感器等升級再造和智慧交通后臺管理控制系統(tǒng)升級的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)一定數(shù)量的社會車輛智能駕駛、無人駕駛完成固定線路的通勤等示范或是三者共同的初衷啟航。先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)與驗(yàn)證、高度自動駕駛關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)與驗(yàn)證、智能駕駛標(biāo)準(zhǔn)即規(guī)范體系建設(shè)是三大核心。
創(chuàng)新中心在產(chǎn)品和技術(shù)上重點(diǎn)解決智能車載平臺、V2X 通訊及協(xié)同控制、安全輔助駕駛、全自主價(jià)值等技術(shù)推動形成行業(yè)及國家標(biāo)準(zhǔn)；在產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)構(gòu)造上，成立智能汽車與智慧交通產(chǎn)業(yè)聯(lián)合創(chuàng)新中心，布局創(chuàng)新示范內(nèi)容，同時(shí)成立產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，達(dá)到產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的開放、聯(lián)動、協(xié)同。
商用車是公司的重點(diǎn)，在車載娛樂等服務(wù)方面十分落后，未來空間巨大。物流企業(yè)如何通過車載信息平臺解決，主要是安全和效率兩個(gè)方。車路協(xié)同從盈利的角度，主要還是來源于軟硬件的投入（前期主要是傳感器更替）以及管理平臺的升級。實(shí)施對象以高速公路商用車為主，實(shí)施的效果主要是通過分段限速、合流預(yù)警、車況路況預(yù)警等優(yōu)化路況。
2．C 端轉(zhuǎn)型與小貸公司相得益彰全面打通車聯(lián)網(wǎng)各主體數(shù)據(jù)閉環(huán)
繼去年公司與航聯(lián)保險(xiǎn)、東航金控共同成立合資公司首度涉足金融業(yè)務(wù)之后，公司設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司，目標(biāo)客戶將以物流產(chǎn)業(yè)及車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)中信息充分覆蓋的人群和企業(yè)如車主、司機(jī)、物流消費(fèi)者和服務(wù)者為主。一方面依托物流產(chǎn)業(yè)資金密集、主體分散的特點(diǎn)，提供實(shí)現(xiàn)資金流與實(shí)物流、信息流相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)信貸服務(wù)；另一方面結(jié)合中交興路——研發(fā)和運(yùn)營的全國道路貨運(yùn)公共監(jiān)管與服務(wù)平臺數(shù)據(jù)資源，提供端到端的大交通服務(wù)優(yōu)勢產(chǎn)品，最終達(dá)到基于大數(shù)據(jù)挖掘的基準(zhǔn)營銷，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)、金融全方位閉環(huán)的C 端商業(yè)化。
在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，千方集團(tuán)通過自身積累沉淀的海量車聯(lián)網(wǎng)實(shí)時(shí)動態(tài)大數(shù)據(jù)資源，有助于其建立信息有效、全面的貸前評估和貸中監(jiān)控體系，另外國開思遠(yuǎn)（北京）投資基金有限公司的強(qiáng)勢股東背景也為公司金融衍生業(yè)務(wù)的縱橫拓展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司C 端轉(zhuǎn)型和交通大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略不可缺失的重要一環(huán)。結(jié)合傳統(tǒng)的車旺平臺C 端用戶和新開發(fā)的航空聯(lián)盟C 端用戶基礎(chǔ)，公司互聯(lián)網(wǎng)金融布局、傳媒平臺整合（軌交、出租車、公交電子站牌、民航等）全面打開估值彈性。
3．大數(shù)據(jù)、大交通戰(zhàn)略大勢已至
公司今年提出“大交通、大數(shù)據(jù)”的戰(zhàn)略，一是基于公司核心的動態(tài)交通數(shù)據(jù)資源——大數(shù)據(jù)池；二是基于公司出行領(lǐng)域用戶遍布于全國30 多個(gè)省市，具備穩(wěn)固的用戶基礎(chǔ)和豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)——數(shù)據(jù)分析、變現(xiàn)能力基礎(chǔ)。公司致力于成為綜合交通出行平臺：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)立足于標(biāo)準(zhǔn)化再造、升級機(jī)遇；新興業(yè)務(wù)“各路天將”全面助力大數(shù)據(jù)、大交通C 端轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略落地。公司16 年高管層面引入了三大精兵強(qiáng)
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