久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司傳統(tǒng)主業(yè)向上下游延伸，實(shí)現(xiàn)電石自給，生產(chǎn)成本顯著降低帶來利潤顯著增長；在此基礎(chǔ)上，公司圍繞主業(yè)延伸的塑交所、土壤調(diào)理劑及稀土加工等新業(yè)務(wù)增長迅速。 
     氯堿、PVC業(yè)務(wù)上下游延伸效果顯著。公司持續(xù)通過產(chǎn)業(yè)鏈整合、上下游延伸提升一體化優(yōu)勢。經(jīng)營期內(nèi)，全資子公司烏?；な召彴l(fā)電企業(yè)蒙華海勃灣股權(quán)，每年可節(jié)省發(fā)電成本2億元；收購新達(dá)茂稀土公司股權(quán)及與包頭稀土研究院合作，進(jìn)行PVC深度開發(fā)利用。已形成"電力-電石-PVC-PVC-稀土助劑、環(huán)保產(chǎn)品-PVC制品"一體化循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈。我們認(rèn)為公司所經(jīng)營的氯堿、PVC業(yè)務(wù)有較強(qiáng)的區(qū)位及成本優(yōu)勢，將持續(xù)為公司貢獻(xiàn)業(yè)績。 
    全資控股塑交所，布局塑交供應(yīng)一體化。公司目前已經(jīng)完成對塑交所的收購，交易對手承諾2016/17/18年凈利潤分別為1/1.5/2億元。廣東塑料交易所是全國客戶規(guī)模、交易規(guī)模最大、交易品種最齊全的塑料現(xiàn)貨電子交易中心，也是塑膠交易供應(yīng)鏈金融的先行者。其"電子交易+倉儲(chǔ)物流+供應(yīng)鏈融資"模式形成了連接上下游及貿(mào)易商的一體化服務(wù)體系。公司完全持有塑交所，不僅能獲得承諾利潤，還將有助于建立完善產(chǎn)業(yè)鏈，形成"環(huán)保、新材料、互聯(lián)網(wǎng)+"的完整產(chǎn)業(yè)體系，增強(qiáng)公司綜合競爭能力。 
    土壤修復(fù)初見成效，千億市場大有可為。2015年公司以全資子公司西部環(huán)保為平臺提供土壤修復(fù)解決方案，探索土壤修復(fù)商業(yè)模式平臺，并于年底成立設(shè)立了廣東地球土壤研究院，成為國內(nèi)目前唯一量產(chǎn)土壤修復(fù)劑企業(yè)。公司所產(chǎn)土壤調(diào)理劑具備明顯成本和技術(shù)優(yōu)勢，并通過在西部地區(qū)流轉(zhuǎn)承包土地、推廣鹽堿土地修復(fù)已經(jīng)初步探索出土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)的PPP模式；同時(shí)公司還與柬埔寨公司簽訂協(xié)議進(jìn)行產(chǎn)品出口。我們認(rèn)為公司將持續(xù)積極推動(dòng)土壤調(diào)理劑業(yè)務(wù)，在千億量級土壤修復(fù)改良市場中有望成為國內(nèi)龍頭，形成公司穩(wěn)定利潤來源。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示。PVC價(jià)格下行；土壤修復(fù)進(jìn)程低于預(yù)期。 
    盈利預(yù)測、估值及投資評級。我們維持公司2016/17年EPS預(yù)測分別為0.98/1.25元，維持"買入"評級。