>> 申萬宏源-飛亞達(dá)A(000026)拓展智能手表市場，新應(yīng)用，新場景，打開后續(xù)成長空間-160308
| 上傳日期： |
2016/3/9 |
大小： |
418KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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增持 |
作者： |
屠亦婷，周海晨 |
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此報告為加密報告 |
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智能手表為物聯(lián)網(wǎng)重要紐帶，背靠阿里系資源，未來在大數(shù)據(jù)共享，互聯(lián)網(wǎng)場景應(yīng)用方面具有更多想象空間。
充分挖掘品牌培育和渠道運營潛力，此次發(fā)布智能手表，完善多層次表業(yè)集團。2015 年1月，國家工信部、財政部、國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局和國家知識產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)我國鐘表自主品牌建設(shè)的指導(dǎo)意見》，鼓勵鐘表行業(yè)增強自主創(chuàng)新和品牌培育能力，提高我國鐘表行業(yè)的國際競爭力；到2020 年，形成5 個左右國際知名品牌、20 個左右國內(nèi)知名品牌和2-3 家技術(shù)先進(jìn)、特色明顯、品牌知名度高、經(jīng)濟效益穩(wěn)步增長的大型鐘表企業(yè)集團。飛亞達(dá)作為國內(nèi)民族手表首屈一指的代表品牌，在運營自有品牌的過程中，已經(jīng)彰顯了自身的品牌管理、營銷推廣和零售渠道建設(shè)能力，同時在研發(fā)、創(chuàng)意、設(shè)計、市場傳播、行業(yè)地位方面都遙遙領(lǐng)先。近年來，公司品牌結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，逐步構(gòu)建起中高端飛亞達(dá)品牌、艾米龍品牌、中低端時尚手表品牌和電商品牌（VERUS 和JEEP）的多維度品牌體系，覆蓋不同層次消費者，此次推出首款智能手表，順應(yīng)國家鼓勵鐘表行業(yè)增強自主創(chuàng)新能力的號召，同時將為公司產(chǎn)品線增添濃墨重彩的一筆。飛亞達(dá)在自有品牌培育方面積累多年的實力得以迅速成功復(fù)制至其他國有民族品牌，未來有望成為國產(chǎn)表業(yè)品牌的整合者，形成擁有多品牌的國際表業(yè)集團，在國際市場競爭中占據(jù)一席之地。
我們預(yù)計智能手表將于三季度正式推向市場銷售，順應(yīng)消費者趨勢打造智能腕表，是飛亞達(dá)又一創(chuàng)新嘗試，有望打造未來爆款，帶來新增業(yè)績亮點和新模式想象空間，維持增持！目前暫不考慮智能手表貢獻(xiàn)，我們維持公司2016-2017 年0.36-0.44 元EPS，目前股價（12.89元）對應(yīng)2016-2017 年P(guān)E 為36-29 倍，仍低于前次定增發(fā)行價格（13.05 元），公司市值僅50 億，建議增持！
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