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此外我們認為檢測市場開放和檢測市場超過20%的增速，能夠使公司擴大潛在市場。我們預(yù)估2015/16/17年每股收益增長24%/21%/44%，系營收增長和營業(yè)費用率下降所推動。我們將該股納入研究范圍，給予買入評級，目標(biāo)價人民幣26元系根據(jù)45倍2016年預(yù)估每股收益推算而得，隱含39%漲幅。
    檢測行業(yè)是持續(xù)增長的朝陽產(chǎn)業(yè)：由于國有性質(zhì)企業(yè)的數(shù)量占比高（國企占市場60%以上），政府鼓勵檢測市場向民營企業(yè)開放，并且我們預(yù)計未來檢測市場將保持20%以上的增速。華測檢測作為民營企業(yè)中的龍頭，具有靈活的市場化運行機制，未來通過產(chǎn)業(yè)基金的方式有機會完成更多的兼并，與目前的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。受益于檢測行業(yè)持續(xù)的增長，我們預(yù)計2015/16/17年營收同比增長39%/30%/33%，帶動凈利潤同比增長25%/21%/44%。
    強競爭力造就華測檢測：華測檢測是國內(nèi)規(guī)模最大的民營檢測公司，公司在全國布局超過30個檢測機構(gòu)和40多個高端實驗室，通過4大領(lǐng)域（生命科學(xué)、貿(mào)易保障、消費品和工業(yè)品）的發(fā)展，具有高盈利能力（營收增長超過30%）和高毛利（毛利率在50%以上）的特點。公司的檢測資質(zhì)在民企中實力最強，并且還參與國家強制性標(biāo)準(zhǔn)的修訂，我們認為華測檢測通過廣泛布局能產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)降低檢測成本（2016/17年營業(yè)費用率降低3%），深耕技術(shù)增強自身實力，未來將打造綜合檢測服務(wù)平臺。
    生命科學(xué)和消費品檢測成為增長雙引擎：受益于環(huán)評脫鉤、食品檢測高速增長、醫(yī)藥領(lǐng)域布局職業(yè)病檢測、CRO和特檢，華測重點布局生命科學(xué)檢測（占主營業(yè)務(wù)40%，預(yù)計2015/16/17年同比增長39%/35%/40%）。同時消費品檢測中有3類產(chǎn)品入圍強制性產(chǎn)品認證實驗室，提升了公司認可度。因此我們預(yù)計未來公司將會有更多產(chǎn)品進入強制檢測市場，成為公司增長的主要動能。