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麻醉線中，力月西（咪達(dá)唑侖）由于銷售規(guī)模較大，我們預(yù)計(jì)增長(zhǎng)在5%左右；福爾利（依托咪酯）維持15%左右較快增長(zhǎng)；潛力品種右美托咪定去年銷售七千萬左右，預(yù)計(jì)今年銷售會(huì)過億，是麻醉線主要的增長(zhǎng)拉動(dòng)力，目前右美中標(biāo)的省份還比較少，未來增長(zhǎng)空間巨大；瑞芬太尼受制于原料藥及推廣，公司未來有望多渠道采購(gòu)原料藥，突破束縛。精神類產(chǎn)品線中，利培酮由于基數(shù)較大，且普通片降價(jià)壓力較大，我們預(yù)計(jì)維持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)；丁螺環(huán)酮、齊拉西酮維持15-20%左右較快增長(zhǎng)；度洛西汀、阿立哌唑均是潛力品種，未來有望拉動(dòng)精神類產(chǎn)品線的快速增長(zhǎng)。 
    產(chǎn)品線整體價(jià)格壓力不大，未來有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司現(xiàn)有產(chǎn)品中，除了利培酮普通片以外，其他主要產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)格局都較好，因此我們認(rèn)為招標(biāo)環(huán)節(jié)公司產(chǎn)品價(jià)格壓力不大。而且公司產(chǎn)品線都是具有特色的處方藥，麻醉藥行業(yè)預(yù)計(jì)維持穩(wěn)定增長(zhǎng)，精神類產(chǎn)品線空間較大，公司具備長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的潛力。 
    布局移動(dòng)醫(yī)療，打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。公司投資5000萬成立好欣晴移動(dòng)醫(yī)療科技有限公司，旨在關(guān)注國(guó)人的精神健康，打造精神健康知識(shí)傳播、管理，醫(yī)患交流等的平臺(tái)。精神疾病是發(fā)表率較高的病種，國(guó)際上是最大的用藥領(lǐng)域之一。公司有精神疾病領(lǐng)域很好的產(chǎn)品線及儲(chǔ)備，且多年來堅(jiān)持學(xué)術(shù)營(yíng)銷，累積了豐富的渠道資源。公司所擁有的醫(yī)生資源是平臺(tái)建設(shè)的基礎(chǔ)，移動(dòng)平臺(tái)有利于保護(hù)患者的個(gè)人隱私。  
    盈利預(yù)測(cè) 我們預(yù)計(jì)2016-2018年公司每股收益分別為0.62元、0.73元、0.91元，增速分別為17%，17%，25%。  
    投資建議 目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2016-2018年動(dòng)態(tài)對(duì)應(yīng)率分別為34倍、29倍、23倍，給予"買入"投資評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    大股東減持；后續(xù)產(chǎn)品受到臨床核查影響，獲批時(shí)間點(diǎn)不確定；