>> 東北證券-奧拓電子（002587）短期業(yè)績承壓無礙體育產(chǎn)業(yè)布局-160401
| 上傳日期： |
2016/4/1 |
大小： |
364KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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增持 |
作者： |
王建偉，鄒蘭蘭 |
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點評：
短期業(yè)績承壓無礙公司長線布局。公司主營業(yè)務(wù)為LED 應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相應(yīng)專業(yè)服務(wù)，其中海外市場為公司收入主要來源。
而公司海外主要市場歐洲經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)頹勢，造成LED 高端產(chǎn)品需求減少，加上LED 顯示屏行業(yè)整體增速減緩，導致公司在海外市場的拓展受阻，出口收入下降。另一方面，主營業(yè)務(wù)下滑倒逼公司加大轉(zhuǎn)型決心，公司積極進軍國內(nèi)體育行業(yè)市場，長線布局值得期待。
以LED 技術(shù)壁壘切入體育領(lǐng)域，已經(jīng)取得先發(fā)優(yōu)勢。公司依托LED技術(shù)與資源優(yōu)勢積極拓展體育領(lǐng)域，在設(shè)備租賃、體育營銷、場館改造與賽事運營四個領(lǐng)域加速運作。目前公司研制的LED 顯示產(chǎn)品被多次應(yīng)用于世界杯、歐洲杯等國際頂級體育賽事，廣泛受到市場認可，同時在場館改造方面積極推進，目前已參與上海交大體育館改造等項目。未來公司將以設(shè)備租賃、場館改造和運營作為踏板，全面進軍體育營銷和賽事運營領(lǐng)域，中長期受益于體育產(chǎn)業(yè)千億市場空間。
國內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)潛力巨大。目前國內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)由于政策、消費升級、關(guān)注度上升等多重利好，行業(yè)展現(xiàn)出前所未有的勃勃生機，未來在行業(yè)整體規(guī)模與商業(yè)開發(fā)程度上均具有非常大的發(fā)展空間。同時2016 年由于奧運會、歐錦賽和美洲杯等重磅賽事成為體育大年，公司有望抓住賽事機遇加快布局，夯實行業(yè)壁壘。
給予“增持”評級。我們看好國內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)的巨大市場空間及公司進軍體育領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢，預估2016~2018 年EPS 為0.10/0.12/0.16 元，給予“增持”評級。
風險提示。體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度不及預期，公司體育業(yè)務(wù)拓展低于預期。
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