>> 銀河證券-奧拓電子(002587)收購千百輝+員工持股計(jì)劃,向體育及智慧銀行業(yè)務(wù)...-150616
| 上傳日期： |
2015/6/18 |
大小： |
401KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
王莉 |
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2．我們的分析與判斷
（一）千百輝專注照明工程十六載，技優(yōu)質(zhì)良
千百輝成立于1998 年，從事照明工程行業(yè)，擁有城市及道路照明工程一級(jí)施工資質(zhì)和乙級(jí)照明設(shè)計(jì)專項(xiàng)資質(zhì)，其工程產(chǎn)品包括酒店類照明、商業(yè)綜合體照明、辦公樓照明和園林廣場照明。千百輝擁有10 項(xiàng)實(shí)用新型專利，渠道立足深圳，先后在北京、上海、常州、安徽等地設(shè)立了分公司、辦事處，項(xiàng)目遍布全國各地，承擔(dān)了超過100 多個(gè)大型優(yōu)質(zhì)工程案例，近三年第一大客戶是萬達(dá)集團(tuán)。
（二）優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速向體育運(yùn)營及智慧銀行進(jìn)軍千百輝收購?fù)瓿?，將不僅對(duì)奧拓的產(chǎn)品線和渠道資源進(jìn)行補(bǔ)充，還將在體育和智慧銀行業(yè)務(wù)給奧拓帶來發(fā)展助力。千百輝承諾2015-2018年扣非后凈利潤不低于2100 萬、2940 萬、3822 萬元和4338 萬元。
LED 照明產(chǎn)品線將對(duì)體育業(yè)務(wù)開展提供重要支持。未來公司將瞄準(zhǔn)體育行業(yè)大力發(fā)展。國務(wù)院2014 年10 月印發(fā)了《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費(fèi)的若干意見》，明確提出2025 年中國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模要力爭超過5 萬億元。公司承接過世界杯、歐洲杯、法網(wǎng)等賽事顯示屏及控制系統(tǒng)項(xiàng)目，未來將復(fù)制海外成功經(jīng)驗(yàn)，通過屏入口進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸，除了布局屏+燈光+設(shè)備硬件外，在體育賽事的組織承辦、內(nèi)容服務(wù)、賽事轉(zhuǎn)播、廣告精準(zhǔn)投放領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)行一體化布局。
LED 照明將助力智慧銀行燈光設(shè)計(jì)。銀行網(wǎng)點(diǎn)正從服務(wù)式向體驗(yàn)式轉(zhuǎn)變，智慧銀行網(wǎng)點(diǎn)改造潛力市場空間超兩千億元。公司在金融電子領(lǐng)域磨礪二十載，未來除了屏業(yè)務(wù)、排隊(duì)叫號(hào)機(jī)、回單系統(tǒng)及數(shù)據(jù)庫、手機(jī)銀行等軟硬件外，在燈光及體驗(yàn)式金融場景服務(wù)領(lǐng)域也將進(jìn)行延伸。
（三）發(fā)布員工持股計(jì)劃，看好中長期發(fā)展
本次募集配套資金不超過2.5 億元，其中廣發(fā)原馳?奧拓電子1 號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃（員工持股計(jì)劃）認(rèn)購6,001.086 萬元，認(rèn)購價(jià)格22.62元/股，給予安全邊際，員工持股計(jì)劃名單中包括吳涵渠在內(nèi)公司董事、高級(jí)管理人員共6 人，認(rèn)購比例約為63.89%，其他參加對(duì)象認(rèn)購比例約為36.11%。員工持股計(jì)劃不僅彰顯了公司對(duì)未來發(fā)展信心，也有效地建立激勵(lì)機(jī)制，聚集人心辦大事。
3．投資建議
我們認(rèn)為，在對(duì)的時(shí)間和對(duì)的風(fēng)口上，公司將持續(xù)完成對(duì)體育和智慧銀行的重要戰(zhàn)略布局，預(yù)計(jì)2015-2017 年EPS 為0.42 元、0.56 元、0.73元，維持推薦評(píng)級(jí)。
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