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    投資要點(diǎn)：
    LED 顯示行業(yè)較快增長(zhǎng)且競(jìng)爭(zhēng)格局正趨于優(yōu)化，公司著力打造全球高端品牌，未來(lái)有望以內(nèi)涵、外延式同步發(fā)展態(tài)勢(shì)迎來(lái)新一輪高增長(zhǎng)
    公司依托高端品牌形象承接巴西世界杯球迷廣場(chǎng)及廣告屏等關(guān)鍵項(xiàng)目，品牌影響力明顯提升的同時(shí)有望借此打開(kāi)美洲市場(chǎng)
    投資邏輯：
    行業(yè)層面：技術(shù)創(chuàng)新為行業(yè)快速發(fā)展提供不竭動(dòng)力，民族品牌加速搶占全球市場(chǎng)的良好局面正在形成。LED 成本下降、光效提升及控制應(yīng)用技術(shù)發(fā)展促使LED 全彩顯示屏行業(yè)保持30%高速增長(zhǎng)；中國(guó)企業(yè)憑借高性價(jià)比及應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新，加速搶占全球市場(chǎng)份額。
    公司層面：強(qiáng)化高端品牌形象及技術(shù)領(lǐng)先實(shí)力，伺機(jī)而動(dòng)推進(jìn)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)滲透率提升，14 年迎來(lái)業(yè)績(jī)明確拐點(diǎn)。公司過(guò)去幾年堅(jiān)持有所為有所不為發(fā)展戰(zhàn)略，產(chǎn)品逐步打入世界頂級(jí)賽事及知名城市，未來(lái)憑借高端品牌形象及技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，整體發(fā)展水平有望明顯提升。
    重要事件：巴西世界杯項(xiàng)目帶來(lái)業(yè)績(jī)及品牌效應(yīng)雙提升，公司有望借此邁入發(fā)展新階段。公司承接巴西世界杯關(guān)鍵項(xiàng)目，帶動(dòng)14 年業(yè)績(jī)明顯提升，同時(shí)憑借此次良好品牌推廣契機(jī)著力開(kāi)拓美洲市場(chǎng)，全球化渠道布局日趨完善。
    盈利預(yù)測(cè)及投資建議。我們預(yù)計(jì)公司14/15/16 年EPS 分別為0.70/0.92/1.20 元，考慮到14 年為公司明確業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，未來(lái)有望進(jìn)入較快發(fā)展周期，且巴西世界杯舉辦在即，公司短期明確受益，中長(zhǎng)期有望提升品牌形象并逐步打開(kāi)美洲市場(chǎng)，我們認(rèn)為目前時(shí)點(diǎn)公司投資價(jià)值顯著，上調(diào)公司至“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)30 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。顯示行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致盈利能力下降；金融系統(tǒng)需求增長(zhǎng)放緩；照明業(yè)務(wù)培育周期過(guò)長(zhǎng)。