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同時(shí)，非公開(kāi)發(fā)行股份募集資金11.02 億元，發(fā)行價(jià)格13.96元/股。其中6.57 億元用以支付現(xiàn)金作價(jià)，1.4 億元用于補(bǔ)充金海運(yùn)流動(dòng)資金，剩余補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金。2016 年3 月4 日，公司公告收購(gòu)資產(chǎn)并配套融資方案獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，我們預(yù)計(jì)此次收購(gòu)有望在近期完成，交易完成后，上市公司將進(jìn)入軍用及公務(wù)用船用設(shè)備領(lǐng)域，進(jìn)一步拓寬市場(chǎng)領(lǐng)域。
    ■金海運(yùn)多型號(hào)裝備獨(dú)家生產(chǎn)且填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，未來(lái)保持快速增長(zhǎng)。金海運(yùn)是一家從事船用救生設(shè)備及特種裝備的軍工企業(yè)，客戶為軍方及公務(wù)部門(mén)。主營(yíng)海空特戰(zhàn)裝備及總成，擁有軍工保密二級(jí)資質(zhì)且四證齊全，已取得57項(xiàng)國(guó)家專(zhuān)利，12 項(xiàng)國(guó)防發(fā)明專(zhuān)利獲受理，多種產(chǎn)品屬于國(guó)家豁免披露且獨(dú)家生產(chǎn)資格，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，標(biāo)的資產(chǎn)承諾2015-2017 年累計(jì)凈利潤(rùn)不低2.87 億元。根據(jù)公告，2016 年已簽及計(jì)劃訂單約占預(yù)測(cè)收入的95%，2017 年訂單約占預(yù)測(cè)收入的89%，未來(lái)隨著多種型號(hào)產(chǎn)品將加速定型列裝，公司未來(lái)加速增長(zhǎng)。
    ■強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，業(yè)務(wù)協(xié)同加速產(chǎn)業(yè)鏈縱深整合。收購(gòu)?fù)瓿珊螅鲜泄竞蜆?biāo)的公司在產(chǎn)業(yè)鏈上具有顯著的協(xié)同效應(yīng)，上市公司側(cè)重于船舶設(shè)計(jì)及船舶工程總承包，標(biāo)的公司側(cè)重船用救生及特種裝備，雙方在銷(xiāo)售渠道和產(chǎn)業(yè)鏈上具有互補(bǔ)的作用。上市公司借助金海運(yùn)特種裝備制造及相關(guān)資源優(yōu)勢(shì)，未來(lái)加速跨領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)拓展，有望開(kāi)辟軍輔船市場(chǎng)領(lǐng)域；金海運(yùn)也可以借助資本市場(chǎng)平臺(tái)及上市公司船舶設(shè)計(jì)總成技術(shù)優(yōu)勢(shì)，加速軍工業(yè)務(wù)未來(lái)的收購(gòu)整合，未來(lái)有望將上市公司打造成?？障嚓P(guān)軍工資產(chǎn)的整合平臺(tái)。
    ■軍民融合大潮下提供做大做強(qiáng)的發(fā)展空間。未來(lái)隨著海軍且部隊(duì)擴(kuò)編裝備升級(jí)，戰(zhàn)略定位日益提升，將帶來(lái)特種裝備市場(chǎng)的快速發(fā)展，公司系列產(chǎn)品填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)軍品市場(chǎng)空白；在軍民融合已上升為國(guó)家戰(zhàn)略的大背景下，軍品市場(chǎng)加速向優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放，為公司打開(kāi)了長(zhǎng)期發(fā)展的空間和潛力。
    ■首次買(mǎi)入-A 評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)31.9 元。預(yù)計(jì)2016 年-2018 年凈利潤(rùn)2.20億元、3.04 億元、4.07 億元，對(duì)應(yīng)EPS 0.58 元、0.80 元、1.07 元，公司通過(guò)收購(gòu)成功涉足軍工領(lǐng)域，未來(lái)成長(zhǎng)性突出，給予買(mǎi)入-A 評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)31.9 元。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀經(jīng)濟(jì)下行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑，軍工業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢