>> 信達證券-安泰科技（ 000969.sz）公司扭虧為盈，加速推進轉型升級-160405
| 上傳日期： |
2016/4/5 |
大小： |
424KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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持有 |
作者： |
范海波，吳漪，丁士濤 |
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實現(xiàn)基本每股收益0.1015元，同比增長146.12%。
點評：
面臨新材料發(fā)展機遇，公司扭虧為盈。公司以先進金屬材料及制品的研發(fā)、生產和銷售為主業(yè)，是國內金屬新材料行業(yè)的領軍企業(yè)之一。目前，公司產業(yè)主要聚焦清潔能源用先進材料、特種材料制品及裝備、超硬材料及工具三大核心領域，形成難熔金屬材料及制品、稀土永磁材料及制品、非晶納米晶帶材及器件，高速工具鋼、焊接材料、超硬材料及制品等六大核心產業(yè)板塊。隨著"中國制造2025"國家戰(zhàn)略實施，新材料被列為重點發(fā)展的10大產業(yè)領域之一，新材料產業(yè)在高端突破、進口替代、中低端轉型升級方面孕育著巨大市場需求， 15年公司實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤0.88億元，同比增長146.13%，在14年首次大幅虧損之后，實現(xiàn)扭虧為盈。
公司加速推進轉型升級，核心產品銷量增長良好。作為"十二五"收官、"十三五"布局之年，公司按"頂層設計、上下結合、以上為主"的編制原則完成了"十三五"戰(zhàn)略規(guī)劃制定。公司全年開發(fā)26項新產品，實現(xiàn)銷售收入10億元以上，新產品貢獻率達25%，為公司穩(wěn)定市場提供了有力支持。其中，功能新材料業(yè)務逐漸打開高端市場，能源用先進材料及制品營業(yè)收入同比增加38.68%，開發(fā)的新能源汽車用燒結釹鐵硼磁體取得重大技術突破，高端車載磁體銷售增長近50%；非晶帶材業(yè)務產品質量與工藝技術趨于完善，市場競爭力顯著增強，產銷同比增長約75%；非晶電抗器等綠色磁性器件已進入市場并貢獻業(yè)績，非晶鐵芯取得重大技術進展，電機效率增至95%。
盈利預測及評級：考慮到"十三五"規(guī)劃給新材料帶來的機遇，我們預計公司16-18年EPS分別為0.13、0.15、0.16元，維持"持有"評級。
風險因素：宏觀經濟增長放緩與下游市場需求不足；原材料價格波動；新增產能未按期達產；人民幣匯率變動；公司發(fā)行股份購買資產計劃失敗。
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