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公司通過此次跨界合作,將為消費(fèi)者提供更加多元化的電影衍生體驗(yàn)。
    中國電影票房紀(jì)錄屢創(chuàng)新高，衍生品市場(chǎng)開發(fā)空間廣闊
    從2004 年的20.5 億元到2015 年的440.7 億，中國電影票房10 年翻了近20 倍，目前已是全球第二大電影票房市場(chǎng)，但衍生品市場(chǎng)還是一片空白，未來空間巨大。對(duì)比美國，衍生品的收入高達(dá)電影總收入的70%，遠(yuǎn)超電影票房2 倍多，以迪士尼動(dòng)畫電影《獅子王》為例，前期投資僅4500 萬美元，收獲票房7.8 億美元，而衍生品收入高達(dá)20 億美元。
    看好公司合作款服裝銷售，助力公司業(yè)績(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)
    首先，國內(nèi)電影衍生品市場(chǎng)銷售渠道太少，缺乏高性價(jià)比產(chǎn)品，而公司擁有全國3000 多家門店，合作款服裝定價(jià)親民。其次，公司充分深入中國二三線城市，擁有龐大的消費(fèi)群體，隨著二、三、四、五線城市的影院建設(shè)逐步完善，小鎮(zhèn)青年正在崛起為中國票房的生力軍，從2011 年到2015年前三季度，一線城市觀影人次份額由25%下降到18%，而二線及以下城市的觀影人次份額則由75%上升至82%。第三，將來合作面有望不斷擴(kuò)展。
    15-17 年業(yè)績(jī)分別為0.68 元/股、0.83 元/股、1.02 元/股目前股價(jià)對(duì)應(yīng)16 年市盈率僅為14 倍，遠(yuǎn)低于可比公司平均22 倍的市盈率，首次給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)，終端庫存積壓的風(fēng)險(xiǎn)，盜版搶占市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。