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從股息率及風(fēng)險(xiǎn)偏好角度看，在紡織服裝行業(yè)中將會(huì)利好藍(lán)籌低估值股票。參考過(guò)去12 個(gè)月股息率情況，建議關(guān)注：海瀾之家、魯泰A、雅戈?duì)?、百隆東方。短期主體性投資上，關(guān)注IPO 放開(kāi)后相關(guān)券商/IPO 影子股投資機(jī)會(huì)：雅戈?duì)?、搜于特等，以及“雙十一”帶來(lái)的主題性投資機(jī)會(huì)：搜于特、跨境通、七匹狼、奧康國(guó)際、森馬服飾、羅萊家紡、富安娜等。中長(zhǎng)期投資策略上，我們?nèi)匀粓?jiān)持自上而下選股，首選子行業(yè)相對(duì)復(fù)蘇的優(yōu)質(zhì)公司，繼續(xù)推薦：一、具備業(yè)績(jī)確定性及估值優(yōu)勢(shì)的子行業(yè)龍頭，推薦海瀾之家、羅萊家紡、富安娜、森馬服飾、奧康國(guó)際；二、具有持續(xù)性及產(chǎn)業(yè)資源的轉(zhuǎn)型龍頭：美盛文化、跨境通、探路者、貴人鳥(niǎo)、朗姿股份。
    ■行業(yè)走勢(shì)回顧。上周上證綜指、深成指、滬深300 漲幅分別為6.13%/6.30%/7.34%。紡織服裝漲幅為6.82%，其中紡織制造上漲6.95%，品牌服飾上漲6.64%。
    ■重要公告：美盛文化（定增30 億建設(shè)IP 文化生態(tài)圈）、富安娜（員工持股計(jì)劃已買(mǎi)1727 萬(wàn)股、已回購(gòu)964 萬(wàn)股）、探路者（再獲高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定）、七匹狼（授權(quán)廈門(mén)七尚進(jìn)行現(xiàn)金管理）、漢麻產(chǎn)業(yè)（臵入聯(lián)創(chuàng)電子28.5 億資產(chǎn)，非公開(kāi)發(fā)行募集23.6 億）、紅豆股份（與清華大學(xué)戰(zhàn)略合作，對(duì)紅豆財(cái)務(wù)增資2.26 億）、上海家化（太富祥爾要約收購(gòu)2.09 億股）、大楊創(chuàng)世（第一期員工持股完成購(gòu)買(mǎi)633 萬(wàn)股）、步森股份（以固定資產(chǎn)9711 萬(wàn)出資設(shè)立投資公司）、柏堡龍（設(shè)立子公司“柏堡龍投資”）
    ■海外上市公司跟蹤：優(yōu)衣庫(kù)（10 月日本同店增長(zhǎng)5.5%）、阿迪達(dá)斯（三季度銷(xiāo)售增長(zhǎng)14.4%至40.0 億歐元）、The North Face（擴(kuò)增亞洲版生產(chǎn)線）、Crocs（三季度虧損2780 萬(wàn)美元）、Zara（摩根大通增持超3%）、Hugo Boss（三季度利潤(rùn)大跌23%至8850 萬(wàn)歐元）。
    ■行業(yè)重要資訊：上半年跨境電商交易規(guī)模為2 萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)42.8%，增速+12.2%；2015 年前三季度全國(guó)重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝類(lèi)商品零售額同比增長(zhǎng)3.2%。
    ■本周股票組合。上期組合漲幅為10.22%，跑贏行業(yè)指數(shù)3.40 個(gè)百分點(diǎn)。本周股票池：美盛文化（20%）、跨境通（20%）、海瀾之家（20%）、羅萊家紡（15%）、奧康國(guó)際（10%）、貴人鳥(niǎo)（15%）。
    ■本周重要信息：行業(yè)內(nèi)公司回購(gòu)情況、股權(quán)質(zhì)押、定向增發(fā)、員工持股、高管增持等統(tǒng)計(jì)，詳見(jiàn)周報(bào)第三部分