>> 浙商證券-欣旺達(300207)綁定Anker,首獲家用便攜式儲能訂單-160410
| 上傳日期： |
2016/4/11 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭丹丹 |
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合作中將由Anker 負責家用便攜式儲能裝置的外形設計等，由公司負責家用便攜式儲能裝置相關產(chǎn)品的方案設計、產(chǎn)品驗證、生產(chǎn)制造、測試、品質(zhì)保證。
Anker 于2011 年10 月誕生于美國加州，由前Google 工程師Steven Yang 創(chuàng)辦，是享譽全球的北美高端數(shù)碼配件品牌，專注于研發(fā)生產(chǎn)具有創(chuàng)新性的智能充電設備及前沿數(shù)碼配件，產(chǎn)品榮獲CE、FCC 和RoH 等多項國際認證，重點市場覆蓋北美、日本及歐洲多國，并于2015 年正式進入中國市場。
我們認為，本次合作是公司在儲能市場獲得的首個訂單，標志著儲能業(yè)務邁出實質(zhì)性步伐，同時公司依然踐行“先綁定優(yōu)質(zhì)客戶再逐步進行滲透”的戰(zhàn)術(shù)思路，借助Anker 在海外市場的影響力，快速搶占家用便攜式儲能市場。
公司儲能產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，靜待市場啟動
公司在光明新區(qū)的儲能產(chǎn)線已實現(xiàn)投產(chǎn)，且均以全自動化為標準，另外，位于惠州博羅縣園洲鎮(zhèn)新世紀工業(yè)園的新能源產(chǎn)業(yè)基地一期項目也有望在2016 年上半年陸續(xù)建成并投產(chǎn)，未來儲能產(chǎn)品供應充足。我們認為，儲能市場亟待啟動，考慮電價差異及使用習慣等因素，海外市場將先于國內(nèi)市場爆發(fā)，且集中式和分布式儲能均有應用場景，市場空間巨大。
盈利預測及估值
受益于3C、動力、儲能業(yè)務三輪驅(qū)動，我們預計在當前股本下，公司2016～2018 年凈利潤同比增速分別為83.2%、50.9%、29.3%，EPS 分別為0.92、1.39、1.80 元，對應當前股價下的P/E 為29.2、19.3、14.9 倍，維持“買入”評級。
風險提示：3C 行業(yè)不景氣，動力業(yè)務推進不達預期，儲能市場長期未啟動。
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