久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

  
    進(jìn)一步地，伴隨夏季消費(fèi)旺季到來(lái)，以及9月杭州G20峰會(huì)召開對(duì)周邊產(chǎn)能的影響（噸產(chǎn)品副產(chǎn)5-6噸高COD有機(jī)廢水），我們判斷產(chǎn)品價(jià)格仍有上行空間。假設(shè)成本不變，按照現(xiàn)有產(chǎn)能計(jì)算，山梨酸（鉀）價(jià)格每上漲1000元/噸，公司EPS增厚約0.09元。  
    募投項(xiàng)目貢獻(xiàn)增量。公司募投項(xiàng)目"年產(chǎn)1.1萬(wàn)噸山梨酸鉀項(xiàng)目"預(yù)計(jì)將于6月投產(chǎn)，屆時(shí)公司產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升，公司產(chǎn)品85%以上用于出口，對(duì)于新增產(chǎn)能的銷售料已有充分安排，疊加需求旺季，預(yù)計(jì)產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)因此受到負(fù)面影響。  
    中間體產(chǎn)品具備漲價(jià)潛力。公司中間體產(chǎn)品主要包括氰基吡啶、乙酰乙酸甲（乙）酯、乙酰乙酰苯胺等，其下游產(chǎn)品包括維生素E、維生素B3、偶氮類黃顏料等，近期上述產(chǎn)品由于需求旺盛、行業(yè)集中度提升，產(chǎn)品價(jià)格上漲顯著，相應(yīng)地，公司對(duì)應(yīng)中間體產(chǎn)品預(yù)計(jì)存在較大漲價(jià)潛力，2015年公司上述中間體業(yè)務(wù)合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入5.3億元。  重申"增持"評(píng)級(jí)。山梨酸鉀目前提價(jià)順暢，且仍有上行空間，公司募投項(xiàng)目投產(chǎn)有望貢獻(xiàn)增量；另一方面，公司氰基吡啶、乙酰乙酸甲（乙）酯等中間體受益于下游維生素、染料等產(chǎn)品景氣提升，存在較大漲價(jià)潛力。我們維持公司2016-2018年EPS分別為0.84、1.08、1.30元的預(yù)測(cè)，重申"增持"評(píng)級(jí)。  
    風(fēng)險(xiǎn)提示：山梨酸（鉀）提價(jià)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，中小產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。