>> 興業(yè)證券-勝利精密（002426）智能制造再加碼，聯(lián)手Transfact搶占工業(yè)4.0高地-160411
| 上傳日期： |
2016/4/12 |
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作者： |
劉亮 |
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注冊資本為兩千萬人民幣，其中富強(qiáng)科技以資金形式入股，投資金額兩百萬人民幣，占合資公司股權(quán)10%；Transfact 公司以技術(shù)、服務(wù)、軟件及資金等形式入股，占合資公司股權(quán)90% (其中技術(shù)入股50%，資金入股40%)。
強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合加碼工業(yè)4.0智能工廠：Transfact 主要從事于工業(yè)自動化軟件開發(fā)、應(yīng)用和服務(wù)，包括流程及IT 系統(tǒng)分析評估、網(wǎng)絡(luò)ERP-/MES-/CRM-/SRM-/SPC-/DMS系統(tǒng)和客戶定制編程服務(wù)等。此次富強(qiáng)科技與Transfact的深入合作，基于自身硬件裝備和客戶資源優(yōu)勢，通過硬件制造及軟件服務(wù)的優(yōu)勢互補(bǔ)，為用戶提供一個快速反應(yīng)、精細(xì)化的制造環(huán)境。
工業(yè)4.0智能升級、新能源業(yè)務(wù)放量增長：2016年將是公司業(yè)績爆發(fā)的一年，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受惠于外延并購所帶來的協(xié)同效應(yīng)，如自動化產(chǎn)線提升毛利率、新客戶導(dǎo)入等，將有較大的增長。全資子公司富強(qiáng)科技的蘋果iPhone防水檢測項(xiàng)目業(yè)績釋放，并通過和德國領(lǐng)先公司建立合資公司，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合加強(qiáng)業(yè)務(wù)能力，預(yù)估全年?duì)I收10億元，貢獻(xiàn)凈利潤約3億元。子公司蘇州捷力產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)年產(chǎn)2.2億平方米隔膜，有望切入松下供應(yīng)鏈，成為潛在的特斯拉供應(yīng)鏈上重要的一環(huán)，貢獻(xiàn)凈利潤約2億元。預(yù)估2016-2018年公司凈利潤為11.06億、14.90和16.74億元，攤薄后EPS為0.76、1.02和1.15，對應(yīng)PE為32.94、24.44和21.75倍，給予增持評級。
風(fēng)險提示：下游需求放緩、新能源材料出貨不及預(yù)期 。
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