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公司2015 年每股EPS 為0.602 元，同比增長1.01%。公司擬每10 股，派發(fā)1.5 元紅利（含稅）。
    ■技改完成，取得軍工生產(chǎn)許可： 90 萬噸/年的中棒線技改項目于2015 年11 月11 日建成并開始試生產(chǎn)。2015 年公司取得武器裝備科研生產(chǎn)許可證，為公司軍工產(chǎn)品提供許可。
    ■2016 年產(chǎn)量目標大幅提高：公司披露2016 年的經(jīng)營目標是鋼產(chǎn)量114 萬噸，鋼材產(chǎn)量182 萬噸，鋼材銷售182 萬噸；較2015 年實際值分別高出了9.18%、32.83%、34.28%和25.87%。經(jīng)營目標大幅上調(diào)表明公司有意在2016 年同時實現(xiàn)規(guī)模和效益的大幅增長。
    ■投資建議：大冶特鋼的母公司中信泰富特鋼是2015 年經(jīng)營效益最好的鋼企，也是國內(nèi)普特鋼行業(yè)的龍頭。2015 年收入下降主要是宏觀大環(huán)境所致，盈利同比微增延續(xù)了公司持續(xù)多年的高經(jīng)營水準。2015 年公司取得軍工生產(chǎn)許可，90萬噸的中棒技改項目于11 月投產(chǎn)。2016 年公司制定的鋼材產(chǎn)銷目標是182 萬噸，同比大幅上升32.83%。這意味著公司在2016 年將大概率獲得高成長。從2015年4 季度的收入和凈利潤情況來看，公司也走出了周期性經(jīng)營低點。規(guī)模高成長有望轉(zhuǎn)化為效益高增速。預計公司2016 年到2018 年的收入為83.23 億元、91.21億元和99.81 億元，每股EPS 為0.86 元、1.09 元和1.35 元。目前股價折合2016年到2018 年的盈利預測為12.40、9.79 和7.90 倍PE。從提升估值的角度來看，取得軍工生產(chǎn)許可，開始發(fā)力軍工和核電等市場，有利于提升公司估值。特鋼行業(yè)進入整合期有利于提升大冶特鋼這類龍頭企業(yè)的估值。另外，雖然公司在2015年的資產(chǎn)重組被終止，但我們認為公司的殼價值已被喚醒，亦有利于提升公司的估值。繼續(xù)給予公司買入-A 評級，6 個月目標價18 元。。
    ■風險提示：中國經(jīng)濟超預期下滑風險，市場拓展不及預期風險。