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包括：電能質(zhì)量與電力安全業(yè)務(wù)、變頻傳動(dòng)與新能源控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)報(bào)告期內(nèi)收入分別增長(zhǎng)74%、13%；毛利率分別下降3.5 個(gè)百分點(diǎn)和增長(zhǎng)1.75 個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)優(yōu)化，注銷、出售多家子公司。
    2015 年公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)，收購(gòu)夢(mèng)網(wǎng)科技100%股權(quán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)支撐服務(wù)業(yè)務(wù)。
    夢(mèng)網(wǎng)科技實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2.1 億元，遠(yuǎn)高于1.64 億元業(yè)績(jī)承諾1）報(bào)告期內(nèi)，夢(mèng)網(wǎng)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.9億元，同比增長(zhǎng)68%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.58億元，同比增長(zhǎng)145%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)2.31億元，同比增長(zhǎng)124%；扣除非經(jīng)常損益凈利潤(rùn)2.10億元，遠(yuǎn)高于此前公司做出的業(yè)績(jī)承諾1.64億元。2）夢(mèng)網(wǎng)科技納入合并報(bào)表的收入金額為4.01億元，綜合毛利率達(dá)36%，對(duì)公司凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)為7843萬(wàn)元。3）用戶規(guī)模大、在手訂單充分：截止2015年末，夢(mèng)網(wǎng)科技正在執(zhí)行訂單中，移動(dòng)信息即時(shí)通訊服務(wù)業(yè)務(wù)客戶數(shù)量達(dá)7811家；移動(dòng)智能流量客戶數(shù)達(dá)126家。側(cè)面反映下游強(qiáng)烈需求與豐富在手訂單。
    “云通信、云數(shù)據(jù)、云商務(wù)”三位一體化的產(chǎn)業(yè)布局逐步完善夢(mèng)網(wǎng)科技近日公告了收購(gòu)智驗(yàn)科技31%股權(quán)。智驗(yàn)科技目前主要業(yè)務(wù)收入全部來(lái)自語(yǔ)音及短信網(wǎng)絡(luò)通訊服務(wù)，承諾2016年扣非凈利潤(rùn)不低于人民幣1500萬(wàn)元，且2017年增長(zhǎng)比例不低于30%。對(duì)于智驗(yàn)科技的收購(gòu)，除在一定程度上增厚公司業(yè)績(jī)外，進(jìn)一步完善了公司的產(chǎn)業(yè)布局。
    2016-2018 年業(yè)績(jī)分別為0.42 元/股、0.61 元/股、1.03 元/股我們認(rèn)為，榮信股份收購(gòu)的夢(mèng)網(wǎng)科技，在移動(dòng)信息即時(shí)通訊業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的盈利能力與行業(yè)地位；在移動(dòng)數(shù)據(jù)只能流量領(lǐng)域，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)；在移動(dòng)音視頻業(yè)務(wù)領(lǐng)域，已基本實(shí)現(xiàn)布局。未來(lái)三大業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)有望進(jìn)一步顯現(xiàn)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    流量業(yè)務(wù)與智能音視頻業(yè)務(wù)開(kāi)展不及預(yù)期。