>> 華安證券-南都電源(300068)動力鋰電、儲能、循環(huán)經(jīng)濟，公司步入發(fā)展新階段-160415
| 上傳日期： |
2016/4/18 |
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來源： |
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作者： |
吳海濱 |
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今年公司該項業(yè)務(wù)將明顯受益與產(chǎn)能的不斷釋放。 公司儲能業(yè)務(wù)靜待爆發(fā)，潛力十足
目前國內(nèi)儲能產(chǎn)業(yè)處于剛剛起步階段，受制與成本過高，并沒有迅速發(fā)展起來，政策給予補貼的預(yù)期很強。公司鉛炭電池技術(shù)領(lǐng)先，成本低廉，已經(jīng)具備商業(yè)化儲能運作條件，并在全國率先運作兩個商業(yè)項目，模式可復(fù)制并迅速鋪開。隨著公司10GWH鉛炭產(chǎn)能的建成，公司發(fā)展將進入新階段。 收購華鉑科技，進軍電池回收打造產(chǎn)業(yè)閉環(huán) 公司是唯一一個涉足鉛酸電池回收的上市公司，華鉑科技業(yè)務(wù)與公司形成協(xié)同效應(yīng)。并且公司還在尋找合適的鋰電池回收企業(yè)，意欲通過外延擴展的方式，完善電池回收產(chǎn)業(yè)，打造電池產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，即形成動力電池在超過使用年限后投入到儲能電站，最終鉛、鋰回收的整體方案。 盈利預(yù)測及投資建議
公司橫向涵蓋通信、動力、儲能三大產(chǎn)業(yè)，縱向通過并購鉛回收業(yè)務(wù)打通產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。尤其是儲能領(lǐng)域，隨著武漢鉛炭電池產(chǎn)能的建成，以及儲能商業(yè)化的鋪開，公司成長將提速。我們預(yù)計2016/17/18年公司凈利潤5.66/7.10/8.41億元，EPS為0.60/0.76/0.85元/股，對應(yīng)當前股價PE分別為30/24/21倍，給予"增持"評級。
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