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    SaaS 跑馬圈地，集成者得天下
    中小企業(yè)數(shù)量激增、規(guī)模趨小，需求端極度分散；SaaS 企業(yè)單一產(chǎn)品處于充分競爭狀態(tài)，獲取客戶成本高、替代概率低，其成長以銷售驅(qū)動(dòng)主導(dǎo)而非技術(shù)主導(dǎo)。
    一站式集成模式精準(zhǔn)解決了企業(yè)成本控制、效率提升，以及單一產(chǎn)品的痛點(diǎn)。集成模式的入口價(jià)值，體現(xiàn)在多品類客戶資源疊加效應(yīng)、平臺(tái)流量良性循環(huán)、以及未來基于流量的多重變現(xiàn)和衍生盈利。
    具備集成運(yùn)營基因，平臺(tái)布局已具雛形
    公司具備多年集成辦公服務(wù)經(jīng)驗(yàn)與良好品牌基礎(chǔ)，轉(zhuǎn)型“硬件+軟件+服務(wù)”為核心的企業(yè)集成服務(wù)平臺(tái)，態(tài)度堅(jiān)決。硬件方面，齊心在線電商平臺(tái)逐步運(yùn)營成熟；軟件及服務(wù)方面，布局陽光印網(wǎng)(文印SaaS)、杭州麥苗（營銷SaaS）、深圳銀澎（云視頻SaaS 服務(wù)），未來有望通過外延方式在SaaS 服務(wù)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)相關(guān)領(lǐng)域持續(xù)拓展。
    盈利預(yù)測與估值：
    假設(shè)銀澎云計(jì)算于二季度并表，預(yù)計(jì)公司2016-2018 年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.90 億元、34.53 億元、39.85 億元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤1.20 億元、1.60 億元、2.03 億元，對應(yīng)EPS分別為0.32 元、0.43 元、0.54 元，對應(yīng)PE 分別為59.91 倍、44.98 倍、35.44 倍。上調(diào)公司評級至“強(qiáng)烈推薦”。