>> 浙商證券-慈星股份(300307)一季報點評報告：主業(yè)需求回暖，收入增速超預(yù)期-160419
| 上傳日期： |
2016/4/20 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
李卉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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目前孟加拉、柬埔寨、越南等東南亞國家已經(jīng)成為僅次于中國的毛紡基地，電腦橫機(jī)替代手搖橫機(jī)的需求旺盛。2015 年公司海外收入近3 億，預(yù)計2016 年公司海外電腦橫機(jī)業(yè)務(wù)收入將超過國內(nèi)。此外，鞋面機(jī)今年的銷量也十分火爆，我們預(yù)計，鞋面機(jī)2016 年將延續(xù)去年的高增長。
服務(wù)機(jī)器人新產(chǎn)品發(fā)布，斬獲1 億元訂單
公司4 月份正式發(fā)布兩款產(chǎn)品：兒童機(jī)器人“阿U 兔智”、兒童AR 智能產(chǎn)品“阿U 幻鏡”，公司開發(fā)的這兩款產(chǎn)品均面向3-12 歲的兒童，目前浙江天智通訊科技公司已經(jīng)與公司簽訂意向訂單：采購6 萬臺阿U 幻鏡及1.5 萬臺阿U 兔智，訂單額約1.02 億元。本次發(fā)布的兩款新產(chǎn)品是公司在服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域邁出的第一步，未來公司產(chǎn)品將會持續(xù)迭代、創(chuàng)新，為公司提供新的利潤增長點。
外延落地，10 億元投向移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域
由于公司資金狀況一直非常良好，并且公司從2013 年就謀求轉(zhuǎn)型，我們預(yù)期外延并購是公司今年發(fā)展主要路徑之一。公司公告正在籌劃重大對外投資，涉及移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，投資金額在10 億元左右。目前公司仍在停牌當(dāng)中，待方案公布之后我們再做具體點評。
盈利預(yù)測及估值
由于公司并購尚未正式落地，我們維持原來的盈利預(yù)測，預(yù)計公司2016-2018年歸母凈利潤分別為1.77 億、2.11 億、2.20 億，2016-2018 年EPS 分比為0.22元、0.26 元、0.28 元，對應(yīng)2016-2018 年P(guān)E 分別為72X、61X、58X。2016年將是公司內(nèi)生+外延雙輪驅(qū)動發(fā)展之年，我們繼續(xù)給予“增持”評級
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