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利潤(rùn)分配為每10 股派10 元（含稅）。
    報(bào)告摘要：
    合并范圍變化、加大美國(guó)子公司投入影響當(dāng)期收入利潤(rùn)。2015 年公司收入同比減少主要是因?yàn)榛蹞窠?jīng)紀(jì)及其子公司不再納入公司合并報(bào)表范圍，剔除該因素的影響，2015 年公司收入同比增加9.24%。一季度業(yè)績(jī)虧損主要是因?yàn)楣炯哟髮?duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的營(yíng)銷(xiāo)投入以及跨境電商的管理投入，同時(shí)2015 年同期有超過(guò)3000 萬(wàn)元的投資收益。
    出口跨境電商逆勢(shì)增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)型布局逐漸完善。2015 年我國(guó)出口電商規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)接近30%，李克強(qiáng)總理在今年政府工作報(bào)告中明確提出要促進(jìn)外貿(mào)創(chuàng)新發(fā)展，未來(lái)政策將持續(xù)利好。公司近期聘請(qǐng)了擁有豐富海外零售采購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的朱為眾先生擔(dān)任美國(guó)子公司董事長(zhǎng)兼CEO，同時(shí)公司作為老牌B2B 出口電商，已在外貿(mào)服務(wù)、海外倉(cāng)庫(kù)、渠道流量、金融服務(wù)等方面初步完成布局，跨境業(yè)務(wù)將逐漸發(fā)力。
    互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)超預(yù)期增長(zhǎng)，公司具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。2015 年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模達(dá)到2223 億元，同比增長(zhǎng)159%，滲透率達(dá)到9.2%，遠(yuǎn)超預(yù)期。公司旗下慧擇保險(xiǎn)和新一站保險(xiǎn)在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)第三方中介市場(chǎng)中分別排名第一、第三，近期慧擇保險(xiǎn)完成了2 億元的B 輪融資，新一站保險(xiǎn)也完成了員工持股并準(zhǔn)備掛牌新三板，同時(shí)公司作為第一大股東正在發(fā)起設(shè)立新一站在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司，關(guān)鍵資源卡位有利于公司分享行業(yè)的爆發(fā)紅利。
    投資建議：預(yù)計(jì)公司 2016/2017/2018 年 EPS 0.92/1.95/4.85 元，對(duì)應(yīng)PE 78.92/37.17 /14.92 倍，給予“買(mǎi)入” 評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示:新業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期。