久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    業(yè)績符合市場預期。1）Q1 公司實現(xiàn)營收6.6 億元（+14%），凈利2.1億元（+10%），高基數(shù)下增速有所放緩（2015Q1 為21%、16%）。預計主品牌收入保持穩(wěn)健增長（約14%）；健力多因考核調(diào)整（更注重利潤）、收入有所影響，而無限能由佰騰獨立運作后運營良好，預計實現(xiàn)兩倍增長。預計健力多調(diào)整完成后將回歸快速增長，而佰騰公司亦已完成管理層股權激勵，后續(xù)發(fā)力可期。2）因加大品牌營銷投入（如贊助《四大名助》、《來吧，冠軍》等），公司銷售費用率增2pct至21%，凈利率降1pct 至34%。預計Q2 公司將借迪士尼開園之際加大“漫威”系列營銷攻勢，有望搶占兒童保健品市場份額。
    跨境電商進口再添枷鎖，格局走向利好公司。4/8 跨境電商進口商品稅改新政實施，按規(guī)定2016/7/1 起該渠道進口保健品將與線下同步實行注冊備案，行業(yè)格局將加速洗牌。公司作為國內(nèi)最大龍頭有望持續(xù)受益，但原定發(fā)力跨境電商的與NBTY 合資項目進程或受影響。
    大健康布局持續(xù)推進。年初至今公司相繼投資1.8 億、1 億元參股廣發(fā)信德生命科學基金、達晨創(chuàng)坤，繼續(xù)加大生命科學、醫(yī)療健康領域布局；公司亦與恒天然、NBTY 展開合作，“全球營養(yǎng)、為你優(yōu)選”戰(zhàn)略繼續(xù)穩(wěn)步推進，未來與其他國際企業(yè)并購、參股及合作有望加速。
    核心風險：行業(yè)競爭加劇、食品安全問題。