>> 華泰證券-中南傳媒(601098)龍頭地位穩(wěn)固，持續(xù)布局教育&老年產(chǎn)業(yè)-160426
| 上傳日期： |
2016/4/26 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
許娟 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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毛利率方面保持平穩(wěn)。公司將構建以IP為核心的全版權運營平臺，推動優(yōu)秀圖書產(chǎn)品和團隊向影視劇、動漫等領域跨界經(jīng)營，進一步挖掘內(nèi)容價值。
在線教育進入生態(tài)圈建設階段 2015年天聞數(shù)媒實現(xiàn)營收4.0億元，凈利潤2347萬元，同比增長72.51%和4.08%。AiSchool在線教育解決方案產(chǎn)品已覆蓋全國20個?。▍^(qū)、市），137個區(qū)縣，1716所學校，實現(xiàn)十六個區(qū)域云建設，并成功落地蘇丹海外市場。未來將以B2B為依托，逐漸拓展至C端，構建依托于CCE云課堂、區(qū)域教育云及"三通兩平臺"的完整產(chǎn)品線，形成"平臺+內(nèi)容+服務+運營"的在線教育閉環(huán)生態(tài)圈。公司AiSchool在連續(xù)幾年跑馬圈地之后進入生態(tài)圈建設階段。
老年產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，構造老年產(chǎn)業(yè)閉環(huán)格局 2015年《快樂老人報》繼續(xù)鞏固全國最大老年報媒地位，楓網(wǎng)從功能型網(wǎng)站轉(zhuǎn)型為快樂老人產(chǎn)業(yè)核心平臺，老人旅游社、老人生活館深受歡迎。借助于優(yōu)勢老人媒體以及服務平臺，公司在構建"快樂老人文化生態(tài)圈"的工作中更進了一步。
投資建議 公司主營業(yè)務穩(wěn)健，其文化底蘊以及優(yōu)勢資源滋養(yǎng)澆灌教育和老人產(chǎn)業(yè)，目前公司預計16至17年凈利潤為19.06億元和21.59億元，對應PE為16.5X和14.6X，維持買入評級。
風險提示:報媒廣告持續(xù)下滑。
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