久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

成本控制良好以及增值稅款返還增加致使公司利潤(rùn)表現(xiàn)相對(duì)良好，業(yè)績(jī)?cè)鏊俜衔覀冾A(yù)期。
    在線教育業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。在我國(guó)在線教育市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的背景之下，公司憑借自身在教材教輔方面的內(nèi)容優(yōu)勢(shì)和旗下天聞數(shù)媒的先發(fā)布局優(yōu)勢(shì)，行業(yè)地位持續(xù)得到鞏固。上半年天聞數(shù)媒產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋20 個(gè)省共87 個(gè)區(qū)縣，AiSchool 在線教育解決方案產(chǎn)品已經(jīng)拓展至713所學(xué)校，我們預(yù)判年內(nèi)有望覆蓋達(dá)到1000 所，公司在線教育行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。
    構(gòu)建文化生態(tài)圈，布局金融深耕養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。公司積極通過(guò)外延并購(gòu)和戰(zhàn)略合作的方式不斷拓寬自身業(yè)務(wù)覆蓋面。涉足地面廣告，長(zhǎng)沙地鐵廣告履蓋率達(dá)90%；財(cái)務(wù)公司新獲股權(quán)投資資格，并于2015 年上半年貢獻(xiàn)收入1.47 億，凈利潤(rùn)7974.38 萬(wàn)元，進(jìn)一步盤(pán)活公司自有資金。公司旗下的《快樂(lè)老人報(bào)》入選2015 年中國(guó)郵發(fā)報(bào)刊十強(qiáng)、楓網(wǎng)用戶數(shù)屢攀新高。
    預(yù)計(jì)未來(lái)公司將深入挖掘老年出境游市場(chǎng)，拓展醫(yī)療旅游產(chǎn)業(yè)等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為下一步的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張和價(jià)值成長(zhǎng)探索道路。
    牽手國(guó)際頂級(jí)教育集團(tuán)，轉(zhuǎn)型升級(jí)持續(xù)加速。報(bào)告期內(nèi)，公司宣布與全球第一的教育集團(tuán)培生集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，未來(lái)公司有望代理培生教材；與培生合作開(kāi)發(fā)本地化教材，進(jìn)行教育云平臺(tái)合作；與培生合作開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)等方面獲利。在我國(guó)國(guó)有文化企業(yè)進(jìn)行改革和轉(zhuǎn)型升級(jí)的背景下，公司立足自身內(nèi)容版權(quán)和渠道資源優(yōu)勢(shì)，一方面將積極推進(jìn)國(guó)企改革進(jìn)程，分享改革紅利；另一方面將倚靠自身雄厚的資本加速推進(jìn)外延業(yè)務(wù)拓展，鞏固行業(yè)龍頭地位。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。數(shù)字內(nèi)容業(yè)務(wù)爆發(fā)的不確定性；跨區(qū)域并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。
    盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)?？紤]到公司當(dāng)前的業(yè)務(wù)布局推進(jìn)速度與未來(lái)行業(yè)地位持續(xù)提升的良好前景，我們維持公司2015-2017 年EPS 預(yù)期為1.06/1.29/1.56 元。當(dāng)前價(jià)22.15 元，對(duì)應(yīng)2015-2017 年P(guān)E 為21/17/14倍。綜合考慮公司轉(zhuǎn)型推進(jìn)、新業(yè)務(wù)平臺(tái)價(jià)值與發(fā)展空間，我們給予公司目標(biāo)價(jià)32 元，對(duì)應(yīng)2015 年P(guān)E30 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)，建議投資人可以積極把握公司的成長(zhǎng)價(jià)值。