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至 2020 年間， 移動(dòng)流量 CAGR 可達(dá) 45%，固定流量 CAGR 可達(dá) 20%。 其中亞太地區(qū)至2017 年的流量平均增速可高達(dá) 70%。2015 年我國(guó)專(zhuān)業(yè) CDN 市場(chǎng)約60億元人民幣， 我們預(yù)計(jì)到 2018 年或接近 200 億規(guī)模。網(wǎng)宿科技作為行業(yè)龍頭則既享受行業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)的收益，又可受益于其規(guī)模效益，形成高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
    看好后續(xù)戰(zhàn)略布局，社區(qū)云圍繞“看點(diǎn)”把握客廳經(jīng)濟(jì)脈搏。互聯(lián)網(wǎng)快速的改變傳統(tǒng)娛樂(lè)格局，網(wǎng)絡(luò)基建層解決“怎樣才能看”的問(wèn)題，ICP 平臺(tái)解決“看什么”的問(wèn)題，而未來(lái)諸如VR,AR 等則解決“如何看”的方式問(wèn)題。我們依然堅(jiān)持原來(lái)觀(guān)點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)基建的逐步完善才能帶動(dòng)流量的飛躍，當(dāng)前寬帶+高清機(jī)頂盒入戶(hù)高速推進(jìn)等指標(biāo)均表明CDN 產(chǎn)業(yè)正處于其黃金發(fā)展階段，亦表明客廳經(jīng)濟(jì)已從概念階段將逐步進(jìn)入真正兌現(xiàn)期。
    盈利預(yù)測(cè)與估值：預(yù)計(jì) 2016-2018 年歸母凈利潤(rùn)分別為 13.3億,16.0 億， 21.1 億。對(duì)應(yīng) EPS 約為 1.68， 2.03， 2.68 元。
    上調(diào)目標(biāo)價(jià)66 元、 維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，社區(qū)云進(jìn)展不達(dá)預(yù)期