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    主要觀點
    1、收購正式批復(fù)，公司目前股價倒掛，創(chuàng)造買入良機(jī)。
    公司收購翊騰電子計劃正式落地，定增價30.63 元。翊騰電子承諾業(yè)績?yōu)?016 年、2017 年分別實現(xiàn)凈利潤不低于8750 萬元、1.09 億元，顯著增厚公司業(yè)績，公司收益長期向好，短期交易層面的影響造成的股價下跌倒掛，創(chuàng)造了買入良機(jī)。
    2、中標(biāo)項目中基本都是地鐵項目，這與我們之前的預(yù)計相符。
    這次中標(biāo)兩家公司中的6 個項目中，有5 個地鐵項目和1 個城際鐵路項目。這符合我們之前《永貴電器深度報告二》中的預(yù)計：2016-2017年我國將迎來地鐵建設(shè)的高峰期，而公司作為國內(nèi)連接器軌交的龍頭，將充分受益地鐵通車黃金期。
    3、公司立足“軌交”+“連接器”，打造平臺型公司，軌交大年受益行業(yè)增長，布局多領(lǐng)域未來接力成長。
    a）軌交方面：
    地鐵大年（16-17 通車高峰，行業(yè)年均增速30%-50%），公司作為城軌連接器龍頭率先受益。
    十三五期間動車組保有量翻番，公司動車組連接器受益進(jìn)口替代，市占率有望進(jìn)一步提升。
    儲備油壓減震器和計軸軌交信號設(shè)備新產(chǎn)品，進(jìn)口替代市場空間廣，有望再造新永貴。
    b）連接器方面：
    新能源汽車連接器業(yè)務(wù)受益行業(yè)景氣，十三五期間新能源汽車連接器年均需求超30 億，公司受益行業(yè)增長的同時市占率穩(wěn)步提升。
    通訊及軍工連接器市場空間超百億，未來3 年持續(xù)高增長格局確立。
    收購翊騰電子進(jìn)軍3C 領(lǐng)域，完善連接器版圖，增厚公司業(yè)績。
    4、盈利預(yù)測：
    預(yù)計公司16-18 年實現(xiàn)凈利潤3.0 億（備考）、4.2 億、6 億，考慮增發(fā)攤?。ㄊ召彴l(fā)行2043 萬股，預(yù)計募集配套資金發(fā)行3000 萬股左右），對應(yīng)EPS 為0.78 元（備考）、1.09 元、1.56 元，對應(yīng)PE 為28X、20X、14X，維持推薦。