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每股收益0.065元,同比增長(zhǎng)20.82%。本期利潤(rùn)增長(zhǎng)大部分源于財(cái)務(wù)費(fèi)用的下降，去年5月"深機(jī)轉(zhuǎn)債"提前贖回，10月公司債券到期兌付，同比節(jié)省利息支出約3000萬(wàn)。  
    經(jīng)營(yíng)分析 
    一季度旅客吞吐量增速減緩：2016年一季度公司旅客吞吐量達(dá)到1025萬(wàn)人次,同比增長(zhǎng)3%，增幅較上年同期相比有所回落。飛機(jī)起降架次為76900架次,同比小幅增長(zhǎng)1%。一季度全國(guó)機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量同比上升10%，其中國(guó)際航線漲幅達(dá)21%，國(guó)內(nèi)航線吞吐量較上年同期保持穩(wěn)定。由于深圳機(jī)場(chǎng)國(guó)際航線占比低，僅為約5%，所以整體旅客吞吐量增幅較全國(guó)水平相比偏低。隨著夏秋航班計(jì)劃的執(zhí)行，公司航班時(shí)刻得到優(yōu)化，新增多條國(guó)內(nèi)，國(guó)際航線，預(yù)計(jì)二三季度旅客吞吐量會(huì)有較大幅度上漲。 
    國(guó)際航空樞紐定位確定，積極拓展國(guó)際業(yè)務(wù)：隨著深圳機(jī)場(chǎng)"十三五"后國(guó)際航空樞紐定位確定，國(guó)際化為公司今年主要業(yè)務(wù)發(fā)展方向，通過(guò)出臺(tái)起降費(fèi)，地面服務(wù)費(fèi)等國(guó)際航線優(yōu)惠政策，吸引基地航空公司投放寬體機(jī)，同時(shí)積極拓展國(guó)際航線。一季度開(kāi)通悉尼，洛杉磯，東京，迪拜四條航線，現(xiàn)深圳機(jī)場(chǎng)國(guó)際航線達(dá)16條，通航城市15個(gè)。預(yù)計(jì)5月份起陸續(xù)開(kāi)通法蘭克福，奧克蘭，西雅圖等航線，實(shí)現(xiàn)深圳直飛美澳布局，同時(shí)加密東南亞，東北亞航線，預(yù)計(jì)年底國(guó)際航線將達(dá)20條，國(guó)際旅客突破200萬(wàn)人次。 
    產(chǎn)能爬升，非航拓展，公司進(jìn)入投資黃金期：隨著深圳機(jī)場(chǎng)二跑道和T3航站樓的投入使用，采用雙跑道獨(dú)立離場(chǎng)運(yùn)行模式，公司進(jìn)一步優(yōu)化空域及時(shí)刻資源，釋放產(chǎn)能。非航業(yè)務(wù)中，公司積極推動(dòng)物流業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，推動(dòng)新貨站B2、南貨運(yùn)區(qū)代理人倉(cāng)庫(kù)等設(shè)施建設(shè)，協(xié)助順豐順利啟用華南HUB。同時(shí)積極開(kāi)展廣告業(yè)務(wù)及AB航站樓商業(yè)轉(zhuǎn)型。主業(yè)上產(chǎn)能釋放，非航業(yè)務(wù)全面鋪開(kāi)，公司利潤(rùn)即將進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。  
    盈利調(diào)整 
    我們預(yù)計(jì)公司2016-18年EPS為0.3/0.35/0.41元/股。  
    投資建議 
    公司推動(dòng)國(guó)際化業(yè)務(wù)發(fā)展，空域及時(shí)刻資源優(yōu)化，非航業(yè)務(wù)的積極發(fā)展，均為公司打開(kāi)了未來(lái)盈利空間，給予公司"買入"評(píng)級(jí)