>> 銀河證券-捷順科技(002609)簽訂戰(zhàn)略合作框架點評：支付合作再下一城，智能停車生態(tài)枝繁葉茂-160429
| 上傳日期： |
2016/4/29 |
大小： |
245KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
沈海兵 |
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2．我們的分析與判斷
（一）、支付合作再下一城，推動智能停車加速發(fā)展。
公司和建行的合作是雙贏的，雙發(fā)在深圳當地均是各自領域的翹楚，互相看重對方的客戶資源，相互導流，同時有助于雙方為客戶提供更為優(yōu)質的服務。 過去，公司跟一卡通企業(yè)的合作，用戶的互補性很強，上周發(fā)布了跟ETC 廠商的合作，給車主提供了增值服務，將提高捷順通卡的粘性。本次與建行的合作，聯(lián)名卡的發(fā)放有助于深度挖掘雙方價值，開發(fā)客戶；免簽免密支付、賬戶綁定代扣等幫助公司打通支付渠道，方便車主在停車場使用，也增加了卡的用戶粘性。不斷豐富應用場景，將提高捷順停車方案的競爭力，推動智能停車加速發(fā)展。
（二）、建行擁有大量優(yōu)質用戶， 相互導流獲得共贏發(fā)展。
本次合作的主要載體系建行“車生活龍卡”，雙方利用各自渠道進行推廣，我們預計，持卡用戶有望維持在百萬級。中國建設銀行深圳市分行是總行省級分行，是深圳市成立最早的金融機構之一，主要經營指標以及綜合實力在全國建行系統(tǒng)和深圳同業(yè)名列前茅。
目前擁有130 多個下屬營業(yè)機構，5000 多名員工。已經發(fā)放了大量ETC 聯(lián)名卡，在深圳具有相當的市占率和影響力，相互導流有望獲得共贏發(fā)展。
（三）、助推公司支付業(yè)務的發(fā)展，長期商業(yè)價值巨大。
用場景將助推公司支付業(yè)務的發(fā)展，作為資金清算方對交易數據的積累價值巨大。從長期來看，通過積累海量用戶和交易數據，公司圍繞用戶的變現(xiàn)能力將不斷增強。另外，后續(xù)雙發(fā)合作有望繼續(xù)深化，也將為公司與其他銀行、國內其他地區(qū)的銀行合作伙伴的合作開展奠定良好的基礎。
3.投資建議
本次合作將進一步豐富應用場景，提高捷順停車方案的競爭力，推動傳統(tǒng)主業(yè)加速發(fā)展。 豐富的應用場景將助推公司支付業(yè)務的發(fā)展，作為資金清算方對交易數據的積累價值巨大。從長期來看，通過積累海量用戶和交易數據，公司圍繞用戶的變現(xiàn)能力將不斷增強。
另外，預計后續(xù)將與更多銀行開展合作。維持盈利預測，預計公司16、17 年EPS 為分別0.28/0.35 元。維持“推薦”評級， 6 個月合理估值20-25 元。
4.風險提示
業(yè)務進展不及預期，競爭加劇。
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