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    競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)繼續(xù)增強(qiáng)。產(chǎn)品升級(jí)換代及新業(yè)務(wù)模式進(jìn)一步增強(qiáng)了公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，毛利率持續(xù)提升，三季度毛利率比去年同期提升超過(guò)5 個(gè)百分點(diǎn)。
    公司預(yù)告全年凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為20%-50%，預(yù)示Q4 將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
    對(duì)外股權(quán)收購(gòu)及與行業(yè)第三方資源的戰(zhàn)略合作持續(xù)推進(jìn)。三季度，公司完成高登科技（擁有人民銀行頒發(fā)的支付業(yè)務(wù)許可證）100%股權(quán)收購(gòu)，及與中國(guó)民生銀行、中國(guó)電信福建分公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，進(jìn)一步完善了業(yè)務(wù)布局，獲得了預(yù)付費(fèi)卡發(fā)行與受理業(yè)務(wù)的資質(zhì)，同時(shí)拓展了第三方合作資源和豐富了應(yīng)用環(huán)境。
    定增緩解資金壓力，加速業(yè)務(wù)擴(kuò)張。公司于10 月12 日公告定增預(yù)案，擬募集資金總額不超過(guò)10 億元，用于智慧停車及智慧社區(qū)運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。我們預(yù)計(jì)此次定增完成后，將大大緩解公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期間的資金壓力，在智慧停車及智慧社區(qū)領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。
    投資建議：公司定位為開(kāi)放運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，近一年來(lái)，通過(guò)收購(gòu)或者合作的模式，先后聯(lián)手互聯(lián)網(wǎng)巨頭、電信運(yùn)營(yíng)商、物業(yè)公司、第三方支付公司、公共服務(wù)提供商，完善自身布局，積極打造智慧停車、智慧商業(yè)和智慧物業(yè)于一體的生態(tài)圈，我們看好公司在該領(lǐng)域的發(fā)展前景。預(yù)計(jì)2015-2016 年EPS0.23、0.28 元，維持買入-A 評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)25 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：轉(zhuǎn)型成效不及預(yù)期。