>> 申萬宏源-本周重點關(guān)注定增加碼消費升級項目-捷順科技、索菲亞-定增市場周報-160314
| 上傳日期: |
2016/3/15 |
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pdf 共13頁 |
來源: |
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作者: |
林瑾 |
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兩宗一年期平均發(fā)行折價率為-4.25%,低于3 月份以來的平均水平0.91%,且比之前一周大幅下降137.88%,三年期平均發(fā)行折價率為13.37%,比之前一周下降39.12%。 本周即將解禁定增浮動收益率均值激增。相比上周的4.7%,本周即將解禁的一年期項目浮動絕對收益率均值激增為45.70%,浮動超額收益率均值為57.68%;即將解禁的三年期項目的浮動絕對收益率均值為20.56%,浮動超額收益率均值為8.31%。其中解禁浮動絕對收益率最高的是鑫茂科技,為185.06%,而衛(wèi)寧健康解禁浮動收益率最低,為-15.87%,已經(jīng)破發(fā)。 上周新增預案數(shù)環(huán)比下降超三成,已過會破發(fā)率下降近50%。截至3 月14 日,上周新增預案22 宗,與之前一周相比下降了36.36%,其中一年期項目12 宗;本周發(fā)審委集中審核通過30 宗,比之前一周基本持平。本周證監(jiān)會累計下發(fā)17 個定增項目批文,比之前一周減少41.18%。上周已過會的30 宗項目中有5 宗破發(fā),破發(fā)率由上周的近30%,下降為16.67%,平均股價倒掛率也由上周的-13.89%下降為-7.40%。 預案修訂宗數(shù)翻倍,海南海藥等五標的調(diào)定價基準日為發(fā)行期首日。本周有21 宗項目對定增預案進行修改,相比于上周的11 宗,幾近翻倍。其中10 宗調(diào)整底價(僅首航節(jié)能一宗上調(diào))、5 宗下調(diào)增發(fā)價、4 宗將定價基準日調(diào)整為市場化程度更高的發(fā)行期首日、1 宗延長決議有效期、1 宗將定價方式由定價改為競價。 大智慧定增預案遭遇挫折,金安國際與對手方未達成一致。上周有6 宗項目停止實施,相比前一周減少1 宗。均為主動停止,其中勁嘉股份、順威股份的停止是因為市場的劇烈震蕩,金安國際停止項目融資是因為與交易對手方未能達成一致;大智慧則是因為股東大會決議逾期失效,本次重大資產(chǎn)重組面臨的障礙基本無法消除而主動停止。 本周重點關(guān)注定增加碼消費升級項目:捷順科技(募資不超過10 億元,加碼智慧停車及智慧社區(qū)運營服務平臺,未來公司有望借助停車作為O2O 平臺入口,切入汽車后市場、生活服務市場等)、索菲亞(定制家具龍頭,業(yè)績表現(xiàn)搶眼:過去五年的收入和凈利潤復合增長率均在30%以上,而向全屋定制的轉(zhuǎn)型將為公司帶來新的增長契機,未來看好公司線上的多渠道引流和線下門店的升級擴張對業(yè)績的持續(xù)增厚)。
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