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    投資要點(diǎn)：
    公司已完成多個(gè)橫向領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)布局，有望迎來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。市場(chǎng)普遍訃為公司的大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)仍停留在橫向擴(kuò)張階段，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自于幵購(gòu)標(biāo)的的業(yè)績(jī)承諾，但我們訃為公司經(jīng)過前期的橫縱向資源整合，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間產(chǎn)生有效的協(xié)同效應(yīng)，使公司有足夠的技術(shù)和服務(wù)儲(chǔ)備來(lái)迎接大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)，公司業(yè)績(jī)也將持續(xù)高速增長(zhǎng)。理由：（1）公司堅(jiān)持橫縱向同步發(fā)展戰(zhàn)略，大數(shù)據(jù)能力突出產(chǎn)業(yè)布局完善。橫向上，公司已完成了工業(yè)、農(nóng)業(yè)、金融、電信、旅游、智慧城市等橫向行業(yè)的大數(shù)據(jù)布局，成功將公司的大數(shù)據(jù)外延邊界丌斷擴(kuò)展，大幅拓展了公司大數(shù)據(jù)的發(fā)展空間；縱向上，公司已研發(fā)完成了Hadoop（BEH）、行云數(shù)據(jù)庫(kù)、數(shù)據(jù)治理等一系列通用型的平臺(tái)工具產(chǎn)品，幵計(jì)劃通過定增繼續(xù)加碼大數(shù)據(jù)分析服務(wù)等產(chǎn)品的研發(fā)，進(jìn)一步深化縱向布局，強(qiáng)化數(shù)據(jù)分析挖掘能力；公司始終堅(jiān)持橫向和縱向同步發(fā)展，各環(huán)節(jié)協(xié)同效應(yīng)將為公司帶來(lái)更多的大數(shù)據(jù)項(xiàng)目訂單。（2）公司具備運(yùn)營(yíng)商合作基礎(chǔ)，能有效向大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域延伸。作為通信運(yùn)營(yíng)商長(zhǎng)期的合作伙伴，公司具備大量的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)采集及分析技術(shù)，同時(shí)公司通過橫向領(lǐng)域擴(kuò)張已綜合眾多領(lǐng)域數(shù)據(jù)的平臺(tái)，多領(lǐng)域數(shù)據(jù)+運(yùn)營(yíng)商結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)+大數(shù)據(jù)能力，公司將挖掘新機(jī)會(huì)開展精準(zhǔn)營(yíng)銷、咨詢產(chǎn)品等大數(shù)據(jù)創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，推勱數(shù)據(jù)變現(xiàn)。大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)變現(xiàn)的廣闊市場(chǎng)空間即將打開，公司將充分享受機(jī)遇。
    我們看到公司落地多個(gè)大數(shù)據(jù)項(xiàng)目，表明公司的大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)布局已開始進(jìn)入收獲季，未來(lái)業(yè)績(jī)有望迎來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)隨著公司大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)的進(jìn)一步深入，公司將充分享受大數(shù)據(jù)行業(yè)爆發(fā)帶來(lái)的機(jī)遇。給與強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)16-18 年EPS 為0.59、0.83 和1.11 元，對(duì)應(yīng)16-18 年的PE 分別為42x、30x和22x，給予16 年60 倍PE，目標(biāo)價(jià)35.4。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：大數(shù)據(jù)市場(chǎng)發(fā)展丌達(dá)預(yù)期，需要較高客戶教育成本不時(shí)間；收購(gòu)公司較多整合難度大。