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公司自2014 年開始建設“哈哈農莊”電商平臺，經兩年蟄伏，2016 年哈哈農莊開始大規(guī)模推廣
    投資要點
    1. 公司介紹：鹽-堿-肥一體化，多業(yè)并舉，多元支撐。
    公司以“打造化工低成本、實現(xiàn)復合肥差異化，做中國最優(yōu)秀的復合肥供應商”為戰(zhàn)略目標，從上游資源著手，不斷完善復合肥產業(yè)鏈，公司目前已經形成了鹽--氯化銨--氯基復合肥、合成氨/硝酸--硝酸銨料漿—硝基復合肥、鹽—純堿—硝胺—亞硝胺的三條完整產業(yè)鏈。
    2. 鹽業(yè)體制改革方案正式出臺，利好上游食鹽生產企業(yè)。
    2016 年5 月5 日鹽業(yè)體制改革方案正式推出，方案核心為廢止鹽業(yè)專營。鹽改方案出臺后，優(yōu)質制鹽企業(yè)將首先依托自身資源優(yōu)勢參與運輸及銷售環(huán)節(jié)，進入食鹽市場終端消費領域，并加大品牌創(chuàng)造力度，著力打造自身品牌，最終涌現(xiàn)出全國知名的食鹽品牌。公司執(zhí)行力強，為應對鹽改后的行業(yè)變革，公司未雨綢繆，在品牌打造、渠道建設方面已做好準備，預計未來食用鹽業(yè)務將成為公司主要的盈利來源。
    3. 國家政策暖風頻吹，公司打造農村電商綜合平臺。
    2015 年11 月國務院印發(fā)《關于促進農村電子商務加快發(fā)展的指導意見》，《意見》提出到2020 年，初步建成統(tǒng)一開放、競爭有序、誠信守法、安全可靠、綠色環(huán)保的農村電子商務市場體系。公司自2014 年3 月開始建設農村電商綜合服務平臺“哈哈農莊”，經過近兩年系統(tǒng)建設，“哈哈農莊”于2016 年3 月進入大規(guī)模推廣階段。
    4. 復合肥產能擴張、產品結構升級、品牌建設并重，厚積薄發(fā)。
    公司上市后持續(xù)擴張復合肥產能，優(yōu)化生產基地布局，并不斷強化營銷能力，2014、2015 年公司復合肥銷量增速均在30%以上，表明公司在產品結構及渠道優(yōu)化調整、品牌開發(fā)建設上的努力成效顯著，公司復合肥業(yè)務已進入爆發(fā)期。
    5.盈利預測：
    我們預計2016-2017 年公司EPS 分別為0.35、0.57 元，對應PE 分別為49X、30X，鹽業(yè)體制改革方案正式出爐，公司作為上游優(yōu)質品種鹽生產企業(yè)極大受益；“哈哈農莊”電商平臺經兩年蟄伏，2016 年開始大規(guī)模推廣；復合肥產能擴張、產品結構升級、品牌建設并重，目前復合肥業(yè)務已進入爆發(fā)期，公司三大業(yè)務齊發(fā)力，給予“強烈推薦”評級。