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>> 中泰證券-廣聯(lián)達(dá)(002410)研究簡(jiǎn)報(bào):平臺(tái)化轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效,各業(yè)務(wù)線快速突破-160523
上傳日期:   2016/5/24 大?。?/td>   620KB
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評(píng)級(jí):   買(mǎi)入 作者:   李振亞
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    公司的產(chǎn)品線從原先單一的預(yù)算軟件擴(kuò)展到工程造價(jià)業(yè)務(wù)、工程施工業(yè)務(wù)(含項(xiàng)目管理)、工程信息業(yè)務(wù)、國(guó)際化業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)金融業(yè)務(wù)等幾大類(lèi)近百款產(chǎn)品。隨著轉(zhuǎn)型的推進(jìn),公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)均取得明顯進(jìn)展,特別是以BIM,工程施工,材價(jià)信息,電商,產(chǎn)業(yè)金融以及國(guó)際化為代表的創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速突破。
    工程造價(jià)業(yè)務(wù):作為公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù),在2015 年公司的計(jì)價(jià)產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“云+端”形式的轉(zhuǎn)變,并在全國(guó)的6 個(gè)地區(qū)進(jìn)行了發(fā)布。并且該業(yè)務(wù)在在電力、水利、石化等行業(yè)均實(shí)現(xiàn)迅速增長(zhǎng)。與之配套的計(jì)量軟件也完成了“云+端”模式,完成了設(shè)計(jì)、驗(yàn)證已進(jìn)入到開(kāi)發(fā)階段,即將推向市場(chǎng)。
    工程施工業(yè)務(wù):從塔基市場(chǎng)做起,聚焦施工現(xiàn)場(chǎng),產(chǎn)品主要面向工程施工現(xiàn)場(chǎng)的一線崗位人員服務(wù)。公司的該項(xiàng)產(chǎn)品在2015 年也在3D 施工、工程測(cè)試等方面取得突破。
    BIM 業(yè)務(wù):其涉及建設(shè)工程的整個(gè)生命周期, BIM5D 的使用將直接帶來(lái)成本的下降、項(xiàng)目工期的縮短等。使得項(xiàng)目的利潤(rùn)率提升至10%-30%(建筑行業(yè)的利潤(rùn)率普遍為2%-6%)。目前全國(guó)對(duì)應(yīng)項(xiàng)目數(shù)量約為50 萬(wàn),平均每個(gè)項(xiàng)目大約可以給公司帶來(lái)10 萬(wàn)的收益,對(duì)應(yīng)已經(jīng)達(dá)到百億的市場(chǎng)。目前產(chǎn)品快速進(jìn)入到大規(guī)模推廣階段。在2015 年的推廣階段中,有很多標(biāo)志性的案例和應(yīng)用。如天津117 大廈、廣州東塔大廈、廣聯(lián)達(dá)自己的大廈等等。且這些項(xiàng)目獲得了國(guó)家”卓越工程一等獎(jiǎng)“。中建、中鐵等特一級(jí)企業(yè)都是公司用戶。
    項(xiàng)目管理業(yè)務(wù):應(yīng)用于施工前的采購(gòu)和項(xiàng)目施工階段的管理,是重要的管理軟件,此項(xiàng)業(yè)務(wù)也面臨大的轉(zhuǎn)型。
    傳統(tǒng)的管理軟件是自上而下的強(qiáng)制管控方式,公司在此部分做了很大嘗試,公司從原先的管理系統(tǒng)中逐步分解出了很多管理工具。例如:軟件和硬件的結(jié)合、勞務(wù)人員實(shí)名制、物資驗(yàn)收系統(tǒng),這些都實(shí)現(xiàn)了將現(xiàn)場(chǎng)過(guò)程生成的數(shù)據(jù)內(nèi)嵌到現(xiàn)場(chǎng)工人的工作軟件中,自動(dòng)進(jìn)行更新和分析,避免了現(xiàn)場(chǎng)工作人員對(duì)于同一數(shù)據(jù)的重復(fù)填報(bào)。
    材料價(jià)格信息業(yè)務(wù):2015 年材價(jià)信息服務(wù)平臺(tái)注冊(cè)用戶同比增長(zhǎng)19%,累計(jì)達(dá)151 萬(wàn);指標(biāo)信息服務(wù)平臺(tái)注冊(cè)用戶同比增長(zhǎng)400%,累計(jì)達(dá)到25 萬(wàn)。大數(shù)據(jù)技術(shù)方面,主要包括:一是在硅谷設(shè)立了研發(fā)中心,在用戶行為分析上取得了階段性成果;二是在數(shù)據(jù)采集領(lǐng)域獲取了國(guó)家專利,完成了建筑業(yè)自然語(yǔ)言處理技術(shù)的應(yīng)用轉(zhuǎn)化。數(shù)據(jù)積累的成績(jī):有60 萬(wàn)工具類(lèi)直接用戶,100 萬(wàn)管理類(lèi)直接用戶,近300 萬(wàn)移動(dòng)應(yīng)用用戶,積累形成了在工料機(jī)標(biāo)準(zhǔn)下的3000 萬(wàn)條材料價(jià)格信息。
    電商業(yè)務(wù):主要集中在采購(gòu)階段。在2015 年基本確定了其發(fā)展模式,即“采購(gòu)+定制”模式。過(guò)去一年內(nèi),公司簽署的戰(zhàn)略采購(gòu)協(xié)議金額超過(guò)了10 億,其中在北方區(qū)域線上交易額已達(dá)到2 億。近期,“定制”模式也受到采購(gòu)方和供應(yīng)方的歡迎。
    工程教育業(yè)務(wù):主要面向具有工程專業(yè)的高校。此項(xiàng)業(yè)務(wù)保持了行業(yè)內(nèi)領(lǐng)頭羊的狀態(tài),在造價(jià)類(lèi)的課程之上,公司又增加了BIM 和虛擬仿真類(lèi)的相關(guān)課程。對(duì)于學(xué)生就業(yè)后的2-3 年內(nèi)的在線評(píng)測(cè)和專業(yè)能力輔導(dǎo)課程,公司也在不斷拓展研發(fā)。2015 年公司服務(wù)了近400 個(gè)院校、2 萬(wàn)多名學(xué)生。
    國(guó)際化業(yè)務(wù):主要包含兩項(xiàng),一是前年收購(gòu)的Progman 公司,另一部分是公司的算量軟件走向海外。目前國(guó)際化業(yè)務(wù)在16 個(gè)國(guó)家在開(kāi)展,基本聚焦在東南亞市場(chǎng)和歐洲市場(chǎng)。
    產(chǎn)業(yè)金融業(yè)務(wù):至目前公司已取得 2 家小額貸款及 1 家商業(yè)保理的金融資質(zhì)牌照,全年累計(jì)發(fā)放自有資金貸款過(guò) 1 億元,撥備覆蓋率 100%,無(wú)不良,16 年公司將在有效控制不良率的基礎(chǔ)上撬動(dòng)銀行資金,加強(qiáng)對(duì)自身多條業(yè)務(wù)線的產(chǎn)融互促;
    電子政務(wù)業(yè)務(wù):聚焦于采購(gòu)階段。其主要服務(wù)于整個(gè)國(guó)家的工程交易中心(現(xiàn)在為中國(guó)公共資源交易中心)。
    公司在北京、廣州和珠海地區(qū)的業(yè)務(wù)進(jìn)展順利,福建省和貴州省也進(jìn)展良好。
    2015 年是公司的“轉(zhuǎn)型年”,業(yè)績(jī)充分筑底,16 年公司業(yè)績(jī)深蹲起跳的趨勢(shì)已經(jīng)基本確立,公司預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)大幅預(yù)增,符合我們之前對(duì)公司16 年業(yè)績(jī)大幅反轉(zhuǎn)趨勢(shì)的判斷,公司全年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的主基調(diào)基本確立:1)收入端改善明顯,新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)將持續(xù)增加:工程施工、材價(jià)信息、國(guó)際化三大業(yè)務(wù)收入占比15年接近35%,遠(yuǎn)高于14 年的22%,預(yù)計(jì)16 年新業(yè)務(wù)對(duì)公司收入的貢獻(xiàn)將超過(guò)40%;2)費(fèi)用投入將大幅減少:新業(yè)務(wù)的費(fèi)用投入將逐漸趨緩,且去年的員工持股計(jì)劃費(fèi)用的投入今年將不再發(fā)生;3)業(yè)績(jī)
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