>> 中投證券-東方國信(300166)大數(shù)據(jù)國家戰(zhàn)略推進+股權(quán)激勵授予，大數(shù)據(jù)龍頭發(fā)展提速-160526
| 上傳日期： |
2016/5/27 |
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來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
周明 |
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同時公司發(fā)布公告，公司的限制性股票激勵計劃已經(jīng)授予。
投資要點：
市場普遍認為公司目前的大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)仍以項目制為主，大數(shù)據(jù)運營進展緩慢，長期發(fā)展空間有限。但我們認為，公司的大數(shù)據(jù)運營項目正加速落地，伴隨國家戰(zhàn)略的加速推進，發(fā)展進度有望超市場預(yù)期。原因：（1）大數(shù)據(jù)博覽會召開，產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速推進。大數(shù)據(jù)博覽會上進一步明確了從八大方面加速推勱大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，包括政府戓略， 行業(yè)應(yīng)用，數(shù)據(jù)管理等各個方面。目前國內(nèi)數(shù)據(jù)分析服務(wù)在大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)中占比僅為24%，遠低于全球50%的比例。伴隨國家戓略的推進，數(shù)據(jù)分析產(chǎn)業(yè)有望迎來快速發(fā)展。（2）運營商經(jīng)營壓力凸顯，數(shù)據(jù)經(jīng)營需求快速提升。在傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)提速降費大背景下，運營商的利潤空間壓縮明顯。運營商數(shù)據(jù)價值豐富，向數(shù)據(jù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型已成為運營商的共識。運營商對于通信大數(shù)據(jù)運營的支撐力度有望大幅提升。（3）大數(shù)據(jù)運營加速落地，發(fā)展空間廣闊。作為大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈下游，大數(shù)據(jù)運營是實現(xiàn)大數(shù)據(jù)價值的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。東方國信基于運營商合作的良好關(guān)系和豐富的大數(shù)據(jù)行業(yè)經(jīng)驗，行業(yè)內(nèi)大數(shù)據(jù)運營先行一步。目前保險，汽車等相關(guān)領(lǐng)域精準(zhǔn)營銷需求旺盛，公司有望在大數(shù)據(jù)運營領(lǐng)域快速取得突破。（4）股權(quán)激勵計劃授予，奠定長遠發(fā)展基礎(chǔ)。公司已于25 日完成了限制股票激勵計劃授予。此次授予對象主要是中層管理和核心業(yè)務(wù)人員。此次股權(quán)授予后也將進一步加強上市公司的整體凝聚力，幵促進公司的長遠發(fā)展。
我們認為公司大數(shù)據(jù)綜合實力突出，在國家政策快速推勱下，公司的大數(shù)據(jù)運營業(yè)務(wù)有望快速落地。同時公司也將充分受益于大數(shù)據(jù)行業(yè)爆發(fā)所帶來的機會，給予強烈推薦評級。預(yù)計16-18 年EPS 為0.61、0.87 和1.16元，對應(yīng)16-18 年的PE 分別為43x、30x 和23x，給予16 年63 倍PE，目標(biāo)價38.43。
風(fēng)險提示：大數(shù)據(jù)市場發(fā)展丌達預(yù)期；收購公司較多整合難度大。
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