>> 興業(yè)證券-金固股份（002488）公司點評報告：互聯(lián)網(wǎng)汽車生態(tài)布局，擁抱數(shù)千億市場空間-160605
| 上傳日期： |
2016/6/5 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
唐海清，王冠橋 |
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汽車后市場持續(xù)加大投入，拖累業(yè)績。 主要觀點： 1）國內(nèi)鋼制車輪龍頭，主業(yè)持續(xù)穩(wěn)步增長。公司經(jīng)過十多年市場開拓，形成了以汽車鋼制車輪為核心產(chǎn)品的國內(nèi)外營銷網(wǎng)絡(luò)體系。在國內(nèi)，是上海大眾、上汽通用、長安福特、比亞迪等各大整車廠的供應(yīng)商；在國外，通過眾多汽車零配件經(jīng)銷商切入國際車廠。我們認(rèn)為，未來隨著中高端產(chǎn)品占比不斷提高，高端產(chǎn)能釋放，主業(yè)有望持續(xù)穩(wěn)步增長。 2）汽車超人打造"互聯(lián)網(wǎng)+后市場"，擁抱萬億市場空間。公司積極轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)汽車，先后收購上海語境12.5%股權(quán)進軍車聯(lián)網(wǎng)，戰(zhàn)略投資車友網(wǎng)1.65億元（10%股權(quán)）加碼后市場，投資蘇州智華4000萬元（20%股權(quán)）布局智能駕駛。公司圍繞汽車超人平臺，打造"后市場+車聯(lián)網(wǎng)+智能汽車"的互聯(lián)網(wǎng)汽車生態(tài)圈，預(yù)計2017年迎來收獲期，是公司未來最大看點。 3）我們看好公司中長期發(fā)展，預(yù)計公司16-18年備考EPS分別為0.04元、0.25元和0.55元，維持"增持"評級。
風(fēng)險提示：轉(zhuǎn)型新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期，主營下滑風(fēng)險；
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