>> 東北證券-焦點科技(002315)：雙引擎起航，迎來黃金發(fā)展時代-160608
| 上傳日期： |
2016/6/8 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
聞學臣 |
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國務院“新國十條”明確設定了2020 年中國保險深度、密度目標，意味著保險行業(yè)規(guī)模未來5 年有望增長1 倍，復合增速高達15%，保監(jiān)會出臺的《互聯網保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》放開了很多險種的互聯網跨區(qū)域銷售限制，2015 年網銷保費規(guī)模實現了1.6 倍的同比增長。公司旗下的慧擇保險和新一站保險分別位列中國互聯網保險專業(yè)第三方中介平臺的第一名和第三名，2015 年營業(yè)收入實現了同比4 倍的增長速度，未來幾年有望迎來持續(xù)高速增長。同時，公司亦在申請互聯網保險牌照，進而涉足互聯網保險產品領域，豐富互聯網保險生態(tài)。
跨境出口電商生態(tài)雛形搭建完成，有望迎來交易流水的快速釋放。
公司是中國老牌的跨境出口B2B 電商信息服務平臺，擁有豐富的行業(yè)經驗和資源積累，目前正在全力從信息服務模式轉型為打通交易的一站式綜合服務模式，并已在外貿服務（焦點進出口）、海外倉庫（2 萬平米倉庫）、渠道流量（DOBA）、金融服務（互聯網小貸）和團隊搭建（朱為眾先生）等方面初步完成布局，有望乘借中國跨境出口電商快速發(fā)展之勢，實現交易規(guī)模的爆發(fā)式增長。
高度重視人才資源，員工利益充分綁定。人才是高科技行業(yè)的根本所在，公司一直高度重視優(yōu)秀人才資源的引進和激勵，2014 年公司控股股東將不超過1000 萬股的股票收益權以1 元對價轉讓給工作一定期限的員工，2016 年2 月公司釋放子公司新一站保險代理13%的股權給予管理團隊，同時，公司已經堅持為8 期員工提供免息住房貸款，員工利益的充分綁定為公司長期發(fā)展奠定了堅實的基礎。
投資建議：預計公司 2016/2017/2018 年 EPS 0.92/1.95/4.85 元，對應PE 69.91/32.93/13.22 倍，給予“買入” 評級。
風險提示:新業(yè)務發(fā)展不達預期
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