>> 中信證券-眾信旅游（002707）重大事項點評—美國旅行團(tuán)發(fā)生車禍，對公司整體影響有限-160616
| 上傳日期： |
2016/6/16 |
大小： |
298KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
姜婭，王玥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事故發(fā)生后，所有受傷游客已被及時送往當(dāng)?shù)蒯t(yī)院救治。目前，上海眾信國際旅行社有限公司正積極協(xié)調(diào)地接旅行社配合當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門做好受傷游客救治、游客家屬安撫、旅游意外險理賠等善后處理工作；同時，上海眾信國際旅行社有限公司已聯(lián)系死亡游客家屬，由公司副總經(jīng)理陪同，計劃趕赴美國處理善后事宜。
評論：
對公司業(yè)務(wù)影響有限
據(jù)調(diào)研了解，該起事故是由于小轎車突然變道、大巴躲閃不及造成翻車，目前警方已認(rèn)定事故責(zé)任完全由轎車方承擔(dān)。該團(tuán)共17人，其中包括通過攜程、春秋中間業(yè)務(wù)的收客。事故發(fā)生后眾信處理態(tài)度積極，及時開展救治、安撫，并啟動理賠程序，而根據(jù)以往旅行社事故處理慣例，保險公司將進(jìn)行主要理賠工作。
眾信每年接待出境游客百萬級別，遭遇車禍等非常事件為概率性偶然事件，且此次事故責(zé)任方并不在眾信。事故發(fā)生后，公司勇于承擔(dān)責(zé)任、積極處理善后，也顯示出大型旅行社的應(yīng)急處理能力及社會責(zé)任感。我們認(rèn)為，此類事件對公司未來業(yè)務(wù)開展、品牌均不會產(chǎn)生負(fù)面影響，而一般來講，產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失大部分也將由保險公司進(jìn)行賠付，公司產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失預(yù)計較小?？傮w而言，我們認(rèn)為對公司業(yè)務(wù)影響非常有限。
風(fēng)險因素
旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 旅行社競爭加劇，商務(wù)會獎游業(yè)客戶過度依賴的風(fēng)險投資項目盈利能力不確定等 。
盈利預(yù)測、估值與投資建議 盈利預(yù)測、估值與投資建議 盈利預(yù)測、估值與投資建議
不考慮華遠(yuǎn)并表，維持公司2016-2018年EPS預(yù)測為0.29/0.40/0.50元。華遠(yuǎn)國旅承諾利潤2016-18年凈利潤不低于1.06/1.39/1.81億元，基于業(yè)績承諾、全年并表預(yù)計公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)2016-18年凈利潤3.52/4.73/5.99億元，對應(yīng)全面攤薄EPS為0.36/0.49/0.62元，目前公司股價對應(yīng)2016年P(guān)E為68X（考慮定增配套募資55X）。
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