>> 中銀國際-回天新材(300041)定增補充流動性，員工持股計劃全資認購，激勵到位-160621
| 上傳日期： |
2016/6/22 |
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來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
馬太 |
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募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充公司流動資金。
公司第一期員工持股計劃參與總?cè)藬?shù)不超過90 人，董事、高級管理人員共計5 人，包括董事、副總經(jīng)理章力、副總經(jīng)理冷金洲和程建超、財務總監(jiān)文漢萍以及董事會秘書章宏建，認購總金額為1.21 億元，占員工持股計劃總份額的比例為47.6%。其他管理人員、核心技術(shù)人員及董事會認為需要激勵的對象不超過85 人，認購總金額不超過1.33 億元，占員工持股計劃總份額的比例為52.4%。
【簡評】
1. 公司運營能力將得到有效加強。公司作為國內(nèi)膠粘劑龍頭企業(yè)，已經(jīng)在膠粘劑研發(fā)、生產(chǎn)和銷售領(lǐng)域形成競爭優(yōu)勢，面臨良好的發(fā)展機遇。公司通過本次定增補充發(fā)展所需營運資金，將有助于增強公司的資金實力和持續(xù)經(jīng)營能力，滿足各業(yè)務領(lǐng)域發(fā)展的資金需求，進一步促進主營業(yè)務良性發(fā)展，保障市場占有率穩(wěn)步提升。
2. 凝心聚力，彰顯公司發(fā)展信心。本次非公開發(fā)行股票的認購對象為員工持股計劃，有利于提升公司治理水平，進一步完善公司與員工的利益共享機制，提高員工的凝聚力，調(diào)動員工的積極性，使員工的利益與公司的發(fā)展更緊密地結(jié)合，也體現(xiàn)了公司和員工對于事業(yè)發(fā)展的信心和決心。
3. 堅定看好公司發(fā)展前景。膠粘劑市場空間大，中國占比32%，居全球首位，預計未來年復合增速達8%，尤其是汽車、包裝、新能源等領(lǐng)域用膠存在諸多發(fā)展良機。公司是中國工程膠粘劑行業(yè)中規(guī)模最大的內(nèi)資企業(yè)，隨著產(chǎn)品創(chuàng)新和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化，業(yè)績將持續(xù)增長；同時，公司擁有年產(chǎn)2,000 萬平方米背板產(chǎn)能，配套建有年產(chǎn)900 萬平米氟膜裝置，并且已完全實現(xiàn)了光伏用膠自給，產(chǎn)品性價比高，已進入全球主要的光伏組件廠商供應鏈，未來市占率有望不斷提高。
4. 維持買入評級。公司募投項目投產(chǎn)，新品逐步放量，產(chǎn)品附加值高，并將跟隨新能源產(chǎn)業(yè)保持快速增長。預計2016-2018 年每股收益分別為0.35元、0.45 元、0.58 元，維持買入評級，目標價16.00 元，對應2016 年市盈率45 倍。
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