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    公司有望借助行業(yè)優(yōu)勢資源與怡亞通形成優(yōu)勢互補(bǔ)怡亞通擁有豐富的供應(yīng)鏈系統(tǒng)管理經(jīng)驗(yàn)，供應(yīng)鏈公司成立后有望打造集交易、融資、信息傳遞等功能為一體的綜合性服務(wù)平臺，實(shí)現(xiàn)商流、資金流、物流和信息流的四流合一，為黃金珠寶行業(yè)上下游客戶提供全方位服務(wù)。
    產(chǎn)業(yè)鏈布局不斷深入，深度挖掘產(chǎn)業(yè)鏈價值
    公司先后收購卡尼小貸、布局珠寶貸、黃金藝術(shù)品交易中心等業(yè)務(wù)，基于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供應(yīng)鏈體系搭建基本完成。供應(yīng)鏈平臺成立后，有望解決黃金珠寶行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈較長、資金周轉(zhuǎn)慢、存貨數(shù)額大等行業(yè)痛點(diǎn)，深度挖掘產(chǎn)業(yè)鏈價值。
    盈利預(yù)測與估值：
    不考慮供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)增量，預(yù)計(jì)公司2016-2018 年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入96.81 億元、122.78 億元、148.17 億元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤3.16 億元、4.27 億元、5.00 億元，對應(yīng)EPS分別為0.49 元、0.66 元、0.77 元，對應(yīng)PE 分別為38.14 倍、28.15 倍、24.06 倍。維持公司“推薦”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：黃金珠寶景氣度下降，行業(yè)整合增加管理難度。