>> 國泰君安-新希望(000876)點評-戰(zhàn)略拓展生豬布局 轉型升級持續(xù)推進-160630
| 上傳日期： |
2016/7/1 |
大小： |
452KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
王乾 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
維持“增持”評級。公司傳統業(yè)務受益結構優(yōu)化、景氣復蘇，肉禽、飼料業(yè)務具備彈性；戰(zhàn)略拓展生豬養(yǎng)殖，聚焦“養(yǎng)殖端+消費端”，轉型升級逐步推進。維持2016-2018 年EPS 分別為0.72/0.86/1.03 元，目標價12.52 元，“增持”評級。
戰(zhàn)略拓展生豬養(yǎng)殖，積極完善產能布局。公司將子公司新好科技作為生豬產業(yè)的投資發(fā)展平臺，擬以夏津聚落的發(fā)展模式為重點模式，積極擴大生豬養(yǎng)殖規(guī)模：一、擬新建聚落式豬場項目共11 個，重點布局資源優(yōu)勢區(qū)域，總投資55.62 億元，合計增加商品豬產能491 萬頭；二、在山東、成都、華北等地區(qū)成立9 家養(yǎng)豬產業(yè)公司，從事生豬放養(yǎng)業(yè)務，總投資2.34 億元；三、豬場改擴建、配套工程、租賃豬場等項目共3 個，總投資約1.3 億元。
推廣“希望寶”作為支付工具，完善農村金融服務體系。為解決養(yǎng)殖戶、經銷商快速支付問題、減少現金及類現金交易，公司開展“希望寶”貨幣基金創(chuàng)新支付應用業(yè)務，即養(yǎng)殖戶、經銷商通過將“希望寶”基金過戶至公司下屬公司的方式，作為購買公司飼料等產品的一種支付手段。公司前期選定沂蒙特區(qū)作為試點區(qū)域，推廣效果良好，實現企業(yè)開戶達63 家，用戶數達3000 余人，交易額近億元。未來該支付模式將逐步推廣至公司體系內全產業(yè)鏈環(huán)節(jié)。
風險提示：農產品價格波動風險、疫病風險、食品安全等
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