>> 國泰君安-中科創(chuàng)達(dá)(300496)公司首次覆蓋報告-智能時代來臨,執(zhí)牛耳舍我其誰-160711
| 上傳日期： |
2016/7/11 |
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| 995KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
宋嘉吉，王勝 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
首次覆蓋，給予“增持”評級，給予目標(biāo)價 84元。我們認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能等創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)⑼苿咏K端智能化。公司是領(lǐng)先國內(nèi)移動智能終端操作系統(tǒng)提供商，是互聯(lián)網(wǎng)智能平臺提供商。預(yù)計公司2016-2017 年EPS 分別為0.36 元/0.50 元，考慮到公司為次新股，且為人工智能終端平臺稀缺標(biāo)的，給予公司234 倍PE，給予目標(biāo)價84 元，距離當(dāng)前價位25%空間，建議“增持”評級。
創(chuàng)新應(yīng)用推動智能終端放量，公司打造智能終端平臺將受益。物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)和人工智能的加速推進(jìn)意味著海量的移動智能終端需求，而產(chǎn)業(yè)鏈下游智能終端呈現(xiàn)出復(fù)雜、碎片化的特點，系統(tǒng)兼容成為了行業(yè)痛點，針對客戶需求，公司能夠有效提供有效的解決方案，同時將在未來輸出標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化的產(chǎn)品者，打造智能終端平臺。作為平臺，公司將精準(zhǔn)開發(fā)智能終端大數(shù)據(jù)創(chuàng)新應(yīng)用，在產(chǎn)業(yè)鏈中極具重要性和稀缺性。
技術(shù)能力獲國際巨頭青睞，壁壘效應(yīng)明顯。公司擁有包括驅(qū)動技術(shù)、通信協(xié)議棧、圖形圖像處理等Android 系統(tǒng)的綜合技術(shù)能力；公司客戶資源優(yōu)質(zhì)，獲高通公司、展訊科技、ARM、華為等全球知名廠商青睞，并展開深度合作。公司擁有技術(shù)和品牌方面的優(yōu)勢，同時也能借助于行業(yè)巨頭擴(kuò)大在產(chǎn)業(yè)鏈中的滲透力和影響力，筑高壁壘。
催化劑：人工智能終端放量，物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用落地推動智能終端放量。
風(fēng)險提示：移動智能終端增長不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇。
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