>> 廣發(fā)證券-艾比森（300389）Q2業(yè)績重回高增長，小間距 LED 保持高景氣度-160714
| 上傳日期： |
2016/7/14 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
許興軍 |
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LED 顯示屏行業(yè)穩(wěn)定增長，小間距顯示屏保持高景氣度一方面隨著LED 顯示屏成本的下降，另一方面由于LED 顯示屏在壽命、顯示效果、節(jié)能等方面的固有優(yōu)勢，LED 顯示屏逐步對傳統(tǒng)的DLP 等顯示方案實現(xiàn)替代，LED 顯示屏整體市場規(guī)模仍保持較快增長。而隨著小間距LED 性價比的提升，在政府軍隊、安防監(jiān)控、交通監(jiān)控甚至會議顯示等商業(yè)市場上的應用逐步推廣，市場空間進一步打開，未來仍有很大的發(fā)展空間。公司在小間距顯示屏上也具備良好的技術(shù)實力以及商業(yè)品牌，小間距LED 顯示屏訂單高速增長，成為推動公司業(yè)績增長的一大動力來源。
盈利預測與評級
LED 顯示屏進入“盈利提升”與“轉(zhuǎn)型加速”雙輪驅(qū)動時期，主要LED顯示屏上市企業(yè)業(yè)績保持快速增長，同時外延戰(zhàn)略也不斷推進。公司目前轉(zhuǎn)型動力充足、轉(zhuǎn)型方向明確。公司以LED 顯示屏的先進制造和規(guī)模優(yōu)勢為支撐，將轉(zhuǎn)型關(guān)注點聚焦于與LED 顯示屏的使用和運營相關(guān)的下游細分行業(yè)，如文化、演繹、廣告?zhèn)髅降取Ｎ覀冾A計公司16~18 年EPS 分別為0.63/0.83/1.11 元。我們看好公司的中長期發(fā)展，給予公司“買入”評級，繼續(xù)推薦。
風險提示
行業(yè)景氣度下滑；行業(yè)競爭加劇；新業(yè)務拓展不及預期的風險。
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