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同時16 年并購宇航汽車和中道能源51%股權，布局客車渠道，自此，公司全面完成了乘用車和商用車的布局。特別是隨著新能源車的生產(chǎn)線打通以及銷售渠道的組建完成，未來兩年產(chǎn)量的放量，公司的業(yè)績將有新的增長。
    鋰電池等收益全年穩(wěn)定。16 年公司新增六氟磷酸鋰產(chǎn)能3000 噸，鋰電池4億Ah。六氟磷酸鋰自去年以來，漲至目前的40 萬/噸，并且至少在2016年供需關系依舊緊張，16 年新建的產(chǎn)能至17 年二季度左右與才能全部釋放，在16 年六氟磷酸鋰價格將維持在高位，公司全年產(chǎn)量3600 噸~4000噸，利潤同比大幅增加。同時鋰電池的缺口依舊存在，公司新大洋、金龍大訂單在手，利潤穩(wěn)定。
    傳統(tǒng)氟化工求變。公司的主要營收來源氟化鹽目前雖然下游鋁行業(yè)處于去產(chǎn)能階段，冰晶石和氟化鋁并未滿產(chǎn)，開工率在70%左右，但傳統(tǒng)氟化鹽市場經(jīng)過四年來的大調整，已經(jīng)有一批企業(yè)關停并轉，陸續(xù)退出。無效產(chǎn)能繼續(xù)退出是多氟多的機遇，整個行業(yè)存在整合預期，同時，公司的電子級氫氟酸毛利率較高，未來有望成為公司新的利潤增長點。
    公司盈利預測及投資評級。多氟多是全球最大的無機氟化工企業(yè)，利用自身優(yōu)勢，合理布局新能源汽車行業(yè)，主要產(chǎn)品鋰電池和六氟磷酸鋰16年處于上升通道過程中，加之在電子級氫氟酸領域的優(yōu)勢，我們預計公司2016年-2018年的營業(yè)收入分別為49.58億元、63.38 億元和75.32億元，歸屬于上市公司股東凈利潤分別為4.76億元、5.46億元和6.06 億元，每股收益分別為0.76元、0.87 元和0.97 元，對應PE 分別為59X、51X、46X。
    “強烈推薦”評級。